出路之三:陷入泥淖,死而后生?门槛:无
若是主业盈利无法提振,非主营业务收入也捉襟见肘,甚至连控股股东和实际控制人都袖手旁观,那么摆在*ST类上市公司面前的唯一出路就是暂停上市。 目前,面临暂停上市的公司都是在年报公布之日起停牌,交易所将在停牌之日起15个交易日内根据相关规定做出对上市公司进行暂停上市的决定。 一般情况下,当公司暂停上市,市场的不确定性风险相对就较大,而无论二级市场行情如何变化,投资者都将在恢复上市之前的至少一年以上的时间内无法进行交易,耗费了大量的时间成本并承担市场长周期波动的风险。 除此之外,对于暂停上市的公司,接下来的出路不外乎3种:一是成为幸运儿,积极运作借壳,重组成功之后重新上市,这样一来,对应的股票价格将会被市场重估,如沙钢股份、ST昌河、广发证券等;二是公司经营状况好转,盈利能力逐渐恢复之后达标则再次申请恢复上市;当然,最糟糕的还有公司经营状况持续恶化,无力回天而又卖不掉壳,最后只能终止上市,或进入三板市场。一旦进入三板市场,股价则必将遭遇大幅缩水。 据WIND统计,目前为止,沪深两市被终止上市的公司已有12家。但自2004年起,就没有股票因暂停上市而导致最后退市,大部分已完成重组,并迎来股价的一飞冲天。 另据统计,2007年以来,沪深两市已经有24家公司实现了恢复上市,而在此期间有42家公司陷入暂停上市。其中,去年以来陆续有ST厦华、ST昌河、ST三农和沙钢股份等4家公司恢复上市;而仍然处于暂停上市中的*ST白猫、*ST金果等公司也正在积极筹划重组事项,*ST三联、*ST中钨等公司也在积极争取恢复上市;将于4月25日起暂停上市的*ST海鸟在4月6日就已迅速停牌论证重组事项。 相对于70多家*ST类公司来说,今年真正面临暂停上市的并不多。根据2010年年报和业绩快报,今年将只有*ST金城、*ST关铝和*ST海鸟等公司面临暂停上市,其中*ST关铝已经暂停上市。
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