出路之二：置换或注入资产？门槛：非主营业务收入盈利

　　对于那种已经连续两年亏损、挣扎在暂停上市边缘的*ST类上市公司来说，2010年度的业绩答卷显得尤为重要——扭亏则“保命”，续亏则暂停上市。
　　不过，除了前述凭借自身主营业务盈利好转而实现盈利，并且满足其他各项指标的*ST类上市公司可以直接“摘帽”外，剩下一部分“老大难”的*ST类上市公司则必须急切地寻找另外的出路。
　　早在去年年底，就有*ST南化、*ST天一和*ST河化等17家面临暂停上市的公司陆续发布获得政府补贴、债务豁免或变卖资产等相关公告，目前真正面临暂停上市或已经暂停上市的只有*ST关铝、*ST海鸟和*ST金城。
　　通过梳理这一批*ST上市公司相关公司内容，《每日经济新闻》记者发现，在2010年底的“保壳”大战中，各家可谓八仙过海各显神通。*ST东热、*ST东碳等5家公司获政府补贴助力扭亏；*ST化工、*ST得亨、*ST中华A和*ST威达等多家公司则借助重整脱身；还有*ST合臣、*ST沪科等多家公司还进行了子公司股权转让等资产处置而暂时脱险。
　　按理说，业绩连续巨亏后，主业不振的*ST类公司自身已无法挣扎出泥潭。但是，如果控股股东或实际控制人等相关方面及时伸出援手，很容易令人联想其争取“宽限”的手段，不外乎资产注入或资产置换等后续动作。
　　事实上，此前的国元证券、海通证券、长江证券、三安光电，以及广晟有色等公司的“前身”，都是通过卖壳重组而实现上岸的，这类公司也是目前ST板块中重组预期相对强烈、市场风险相对较小的“矿藏”。
　　当然，需要注意的是，挖掘*ST化工、ST威达和ST昌河等已经确定重组方或重组预案，正在走重组程序的ST类个股机会，将主要集中于蜕变之后的价值重估。但其股价已经过分透支，尤其需要注意回调风险，同时，证监会最终是否核准也存在较大不确定性。