面对股市，机构投资者怎么办？

　　什么叫机构投资者？它包括券商、社保、保险、基金、QFII、私募、游资等。
　　在股市，机构投资者都是那些最聪明的人待在里面。对中国股市未来的发展，机构比我们更有信心，他们都有专业的研究团队决定投什么品种，这很好。我要说的，恰恰是提醒这些大资金们不要太聪明，有时候往往是聪明得过了头。
　　什么是太聪明呢？
　　太聪明的常见行为是试图操纵市场，尤其是那些控盘程度很高的庄家。
　　现在我们在市场上很少看到这个系、那个系了，比如当年的德隆系、粤海系等一大堆，今天都不见了。用行内的俗话说，它们被市场消灭了。当年的德隆系规模何其之大，据说控制资产规模达1
　　200亿元的程度。今天股市上已经没有它们的身影了。但我们也明显看到，那些一路高歌的股票，那些脸上写着控盘成功、坐庄成功这么几个字的，仍然不在少数。诚然，机构、庄家通常有资金优势、信息优势，甚至有人脉优势，但庄家也好，机构也好，致命的缺陷就是船大难掉头，一次意外就是灭顶之灾，出不去比散户还惨，宿命似乎跟小散户最后也差不多。
　　太聪明的第二点表现是，散户好愚弄，没有机构聪明。
　　坐庄的千方百计诱使散户在低位卖掉股票，在高位买进股票，最后养成欺骗的习惯，自己也生活在欺骗中。但这些机构最终难逃被更聪明人欺骗的命运，因为和他们打交道的都是相互欺骗的那拨人，大家彼此都摸底，但迟早会遇到一个比自己厉害的，这也是宿命。
　　对基金经理而言，钱不是自己的，他们是代人管钱的，心态当然就不一样。好的基金经理肯定是有的，但我要说的是那些信用不够、不够负责任的。我的一个学生说，在股市接近6000点的时候，几个最著名的基金经理辞职，公开报道的是他们因为待遇低，不如私募赚得多，于是自己单干了。他们私下则很无奈，说股市这么高、太危险，做不下去了，趁现在的好业绩急流勇退吧。从1000点到6000点的跨越以后不可能再重复了，再往后做就要砸招牌了，肯定要亏了。事实就是这样。
　　可是基民知道吗？基民只知道看他们现在业绩多好啊！持有吧！他们又发新基金了，赶快买，赶快申购啊！结果呢？结果会怎样呢？
　　所以，很多时候我也很苦恼，一些学生和普通百姓问我买什么股票，我心里很清楚，他们不适合做股票，缺乏很多条件，资金的、信息的，尤其是心理的。我特别想跟他们说，你就干脆买点基金，别想暴利的事，只要能跑赢通货膨胀就行了。但是我不太敢这么说，为什么呢？我知道基金是很好的投资形式，但我不知道基金是不是特别信得过。
　　多年前社会上流行一种说法，做基金就是要把利润做得不死不活的，最好略亏些。为什么呢？
    因为基金经理们是靠拿管理费的，只要管理规模、交易量够，差不多就是那些钱。如果他们做得赚钱了，基民赎回要卖掉；如果赔钱多了，也要被赎回卖掉。只有做得不死不活，才好挣钱。但是，这轮中国股市暴涨让基金赢足了面子，凡是在2006~2007年买基金的人都赚钱了，他们一改过去对基金的不信任。股民纷纷变成了基民，这是对中国机构投资者投下的信任票，希望中国的基金不要辜负百姓的信任。
　　我特别希望知道，谁是值得信任的基金，因为我经常面对很多学生和读者的要求，我不太鼓励他们买股票，又不能建议他们把钱放在银行里等通货膨胀，我也很矛盾。
　　所以，我特别渴望基金有信誉，也相信中国能出这样的好基金，像巴菲特那样的基金。好的基金需要信誉。
　　随着中国资本市场的发展壮大，基金未来的发展空间非常大，很多中国人不再自己买卖股票，他们的钱放到基金里，由专业人士替他们理财，替他们炒股，这是一个有着非常大的发展空间、利国利民的好事，基金必将发展壮大。
　　面对股市，百姓该怎么办？
　　关于这个话题，我想多说几句，因为大家对此了解得不多。
　　要解决老百姓的问题，一般要求是很简单的。他们常常问我，你就告诉我买哪只，什么时候买，至于什么时候卖，不需要跟我说那么多。
　　这样的问题我基本无法回答，主要因为我不是股评家，我是一个教书匠。
　　老百姓要进股市，有几个问题需要知道。
　　第一，心态好
　　2006年，在中国股市火暴的时候，有出版社约我写一本关于股市的书。他们说，这本书一定受欢迎。我说不能写，出版社问为什么。我说，我可以写股市如何做，但读者的问题我永远解决不了，那就是人们的贪婪和恐惧。我就是写了，让读者明白了也解决不了问题，因为这是人性的弱点，不是一般智慧可以克服和改变的。你看那些曾经在股市叱咤风云的庄家，那么聪明，那么理性，那么优秀，最后也被贪婪吞噬了，现在好多都找不到了，这不只是普通百姓的问题。
　　解决不好这个问题，写什么最后都让人赔钱。我写那样的书，就是不负责任。我写半天，最后还得说出我的心里话，就是普通百姓最好远离股市。我这样写，出版社卖得出去书吗？所以最后没写。
　　讲到普通百姓如何面对股市，我先说心态，做股市一定要心态好。
　　中国股市在6000点时，所有人都兴奋，没有任何恐惧，也没有人谈股市泡沫，所有人都眉开眼笑，以为股市的钱是天上掉下的，自己是“股神”，再说什么风险都怕被人笑话，慢了半拍都可能少赚一个涨停板。人们奋不顾身往里冲，被贪婪附体，就像着了魔一样。
　　后来股市跌到5000点，又跌到4000点，眼看要破3000点，所有人都慌了，太多人给我打电话，问该怎么办？是不是该卖？
　　这里讲个大家容易理解的故事。
　　大家知道，2008年的世界首富是人称“股神”的沃伦?巴菲特。2001年中国内地股市低迷的时候，香港股市也低迷，巴菲特在中石油惨跌到1.4~1.6港元之间时，斥资23亿元买进。第二年涨了1倍，净赚23个亿，但他没有卖出，一直拿在手里。从2002年到2006年，他持有了5年中石油的股票。到2007年，中石油要回归中国内地发行A股，全世界都对中石油一片赞扬声，中国投资者更是翘首期盼中石油的回归。当所有人都看好中石油的时候，巴菲特却在香港股市上分批抛出了自己手上所有的中石油股票，卖价在12~14港元之间，这一笔就赚了几百亿港币。当他卖完股票，中石油回归后股票暴涨。所有人都说，巴菲特你卖得太早了吧？你看看，现在中石油涨了多高，你少赚了多少钱？
　　巴菲特这样回答：也许我卖早了。可我买中国石油公司的股票，买的是它的原材料，是从井底打出来的石油。当油价涨过75美元的时候，我心里发慌了，我决定卖出。
　　结果没想到，当中石油回归中国内地股市以后，香港中石油股价又跌下来了。
    与之相反，让我们看看身边的朋友。
　　在2006年中国股市大起之前，有个朋友和我聊股市。他说：“我没有多少钱，等我存到1万元钱时，我就在1500只股票中选来选去，终于选上一只，就把它买进来。可我买进后，这只股票就哗啦啦、哗啦啦地跌，跌得我实在发慌，就把它给卖了。我一卖，这只股票拉起就走，从没回头。”他接着说，“我第二次又存钱，终于存到1万元钱。我在这些股票中又选了一只买进，买进去之后，这只股票哗啦啦、哗啦啦又跌，跌得实在叫人发慌，我一抛，结果股市拉起就走。我只想问你一句话：你说中国这么大的股市，就缺我这1万元钱吗？”
　　当我听完他的故事，绝没想到他会问这样的问题。我最后给他的回答是：“中国股市绝不缺你这1万元钱，缺的是一批像你这样在同一时间恐惧了的人。”
　　巴菲特这样说：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。
　　大家请记住这句话，它很重要。我们的老百姓大多数正好相反，别人贪婪时他更贪婪，买进；别人恐惧时他更恐惧，卖出。买在天花板，卖在地板上，很多读者朋友就是这样，而且这种故事不断重复上演。