由于避险情绪缓和，国际黄金期货价格上周跌破900美元，市场人士预计，黄金仍有下跌空间，并将试探850美元关口。国内黄金期货也将在186元左右进行多空博弈，不过黄金长期看涨的基调并没有改变。

　　避险退潮黄金下跌

　　市场人士指出，近期股市表现与黄金期货形成跷跷板效应，由于股市将迎来一季度业绩报告期，黄金的避险功能可能再次凸显。
　　海证期货分析师刘潇在接受记者采访时表示：“黄金下跌最主要的原因是近期全球股市表现非常好，VIX波动率指数（VIX由标准普尔500指数的成份股的期权波动性组成，被广泛用来作为衡量市场风险和投资者恐慌度的指标）跌破40说明目前市场的风险偏好情绪较高，所以黄金作为避险资产遭到抛售。”但是分析师们并不看好近期全球股票市场的上涨，接下来将是上市公司一季报公布的高峰期，而市场预期一季报普遍不佳。此时，黄金的避险功能将再次凸显。

　　机构长期看好金价

　　截至4月12日，全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold TrustGLD的持仓量仍保持在1127.68吨高位，较4月初略多。刘潇认为：“SPDR的持仓仍在历史最高点，这说明专业黄金投资ETF对长期金价走势仍然看好。这对黄金期货多头是一个重要的支撑。”
　　中财期货分析师续剑锋则认为：“SPDR的持仓只能作为参考，并不能作为投资者作出买卖黄金期货决策的主要依据。因为SPDR的持仓具有被动性，当投资者增持黄金ETF的股票后，黄金ETF就需要在黄金现货市场上按一定比例购入对应金额的黄金。也就是说，它具有滞后性。很多时候，当黄金ETF大量买入黄金的时候，金价一般都处于高位。”

　　下探850美元关口

　　分析师认为，本轮金价的下跌就是市场短期避险情绪减弱的体现，具有短期性；长期来看，黄金仍具有不可替代的避险魅力。刘潇指出：“避险需求只是影响金价的短期走势，长期还要看基本面情况。”长期来看，经济走势不确定性较强、金融市场依然不稳定、通货膨胀预期强烈这些因素都将对黄金价格进行支撑。
　　续剑锋向记者表示：“黄金期货短线已经跌到位，中线下跌空间被打开。”
　　刘潇指出：“850美元将会是国际黄金期货较为重要的支撑位置，如果跌破，则有可能引起恐慌性抛盘。相对应地，国内市场支撑点位在186元左右。越接近这个点位，越要谨慎。”