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有读者不明白了，问为什么华尔街投行要设计出五花八门的金融衍生品呢？因为谁都想赚钱，谁都不愿意承担风险，都想把风险转移出去。商业银行想赚钱，不想承担风险，把次级贷款加一点利息卖给投资银行，投行加价打包卖给投资者，它也不承担风险。投资者买到次级债后，也不愿意承担风险，去保险公司给它买了保险，这么多的次级债券，保险公司每年收很多保险费，这多合适。而且，美国的房地产市场这么火，次级债券肯定不会有风险，这个链条就这样形成了。所有人都认为，风险在别人那里，利益在自己这里。没有人想到"天有不测风云，人有旦夕福祸"。
五、金融海啸寻根问底（三）
美国人的买房风险，华尔街不承担，投资银行不承担，它让全世界都替他承担。因为次级债券不仅卖给美国，而且卖到欧洲、卖到亚洲、卖到中国、卖向全世界，把所有投资者都绑在一起。
终于有一天，也就是2007年初的时候，贷款买房的人到银行说了一句话："对不起，我失业了，我还不起银行贷款了，请把我的房子收走吧"。贷款人的这句话不要紧，由他开始，有太多的贷款人都跑到银行说了同样一句话："对不起银行，还款期到了，可我没钱还贷"。
次贷危机就这样发生了，金融海啸从这里开始爆发了。
本来投资者买打包的次级债券，就像成箱买苹果，一箱箱搬回家之后，打开一看才发现，原来都烂了。
等发现买房人还不上银行贷款的时候，投行早已经把次贷打包卖给全世界了。各国的投资者本想买鸡生蛋，结果华尔街把全世界的钱一把都搂走了，这轮2000年启动的以地产业繁荣带动经济繁荣的游戏再也玩不下去了。
现在大家都怪华尔街的投资银行这帮"坏孩子"。
那我们该问了，这些坏孩子为什么没人管呢？家长干什么去了？
对不起，1999年11月，时任美联储主席格林斯潘推动美国国会通过了一个法案，永久性废除了美国商品期货交易委员会（U.S.
Commodity Futures Trading Commission,
CFTC）对金融衍生品的监管权。之前美国对金融衍生品是有严格监管的，从此时开始永久性废除了。也就是说，不再对华尔街设计的金融衍生品进行监督，让它们放开手想怎么干就怎么干，没有限制也没人管了。 |
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