世行:中国当局可考虑结构改革减缓股市波动
    2007-05-31    记者:袁媛    来源:上海证券报
  昨日(30日)世界银行发布的《中国经济季报》指出,在已经采取措施抑制股指迅速飙升的基础上,中国当局还可以考虑其他措施和结构改革来减缓金融市场的波动,并且使股票市场和经济能更好地抵御冲击。
  报告认为,股市大幅回调会影响中国资本市场新近产生的信心,而且虽然对实体经济和银行业的影响可能适度,但特殊群体的金融财富的巨大损失可能会导致产生解救他们的压力。
  此前,当局已经采取了若干种措施来遏制股价上涨,如加息、上调准备金率、放宽QDII投资范围等,遏制资金流入股市和刺激流出。报告认为,当局可以考虑采取更积极的措施,如禁止利用银行信贷资金进行股票交易,鼓励金融机构更多地开发协议存款,并提高中长期存款利率,这可以在银行体系内“绑定”更多的流动性,并防止流入股票市场。当局需要继续果断地、透明地制止违法的市场行为,包括内部交易、价格操纵和提供虚假信息。同时,强化风险管理和信贷监管体系将使银行系统能够更好地抵御来自股票市场的冲击。在波动较多的时期,对股票交易进行短期监控也是有利的,因为某类市场参与者的大量抛售,例如证券公司,可能是股价回落的信号。
  自2007年1月份以来,中国新股发行呈现出典型的上市当日价格高企的态势。根据统计,今年头几个月,新股的上市当日价格平均比发行价格高70%。世界银行中国首席经济学家郝福满认为,这种现象助长了股票市场的狂热。新股全部低价发行不但导致了国家的重大损失,而且导致发行后股票价格在短期内迅速地上涨。对于昨日财政部决定将股票交易印花税税率上调至千分之三,郝福满表示,相比以前,千分之三的水平不是很高。
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