杨迈军:期货市场金融机构投资者比例待提高
    2008-03-31    作者:黄嵘 钱晓涵    来源:上海证券报
  上周末,上海期货交易所总经理杨迈军在介绍上期所未来五年战略规划的目标时,还谈到了我国期货市场面临的形势和未来的发展机遇。
  杨迈军认为,自党的“十六大”以来,中国期货市场取得可喜成就,步入了健康稳定的发展轨道。过去五年,上期所全面贯彻科学发展观和构建和谐社会的战略思想,认真落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,坚持以服从和服务于国民经济全局为主导,积极推进期货市场改革创新,风险管理水平显著提升,市场功能有效发挥,市场规模稳步扩大,产品和技术创新富有成果,市场影响不断扩大,市场主体关系进一步理顺。上海期货市场已成为中国资本市场的重要组成部分,逐渐成为相关工业品行业的风险管理平台和专业期货投资者的资产管理平台,为下一阶段全面协调可持续发展夯实了基础。
  在分析当前形势时,杨迈军还进一步认为,虽然过去的五年我国资本市场发生了转折性的变化,但“新兴加转轨”的基本阶段性特征没有发生根本性的变化。市场结构不合理,品种还太少,关系国计民生的重大的期货品种如原油、钢材,以及金融期货还没有推出;市场参与者的结构还不合理,机构投资者尤其是金融机构投资者的比例还很低;期货公司整体的实力还比较弱小,同时其治理结构和内部约束机制尚不健全;市场的守法意识、风险意识薄弱,信用环境还比较差。
  此外,杨迈军谈到了上期所将来所要面临的机遇和挑战。对于上海期货交易所而言,宏观经济持续快速发展将带来对商品期货的巨大现实需求,期货市场自身已具备的良好外部发展环境,金融体制的深化改革有利于商品期货市场的创新发展,上海国际金融中心建设为上海期市定价中心的打造都为上期所的发展提供了难得的历史性机遇。国际期货市场的创新潮流和资本流动都将推动上期所提升国际化水平。
  与此同时,上期所也面临着多方面的挑战。其中,包括更为复杂的国内外宏观经济形势,国家产业政策的变动和相关大宗商品市场化的改革带来的影响,市场资金来源日趋多样化给风险管理、市场开发以及投资者教育等工作带来的难度,市场规模持续扩张对技术系统稳定和支撑能力的挑战,各类金融机构竞争加剧对组织文化和团队建设提出的更高要求等。
  杨迈军认为,我国期货市场已经取得了不少可喜的成就,但仍旧有许多方面需要不断完善,例如:市场参与者的结构还不合理,机构投资者尤其是金融机构投资者的比例还有待提高。
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