中国股市一直有政策市的特征。中共新一届领导集体走上前台，反腐败、倡改革，摒弃GDP至上的思维，强调在未来经济生活中更尊重市场。多年来在“政策市”中浸泡的中国股市，却在新政中找不到方向，2013上半年走出了一个倒V型走势。
从新年的2289点，到2月18日的最高点2444点，年初市场曾凌厉上攻。2月20日出台房地产调控新国五条，之后市场一路震荡，犹豫中选择下行，端午节后跌破2150点。
房地产曾经是带动中国经济发展的重要增长点。即使在美国这样“新经济”高度发达的国家，房地产开工指数也是左右道琼斯指数涨跌的最重要指标。但在中国，房地产被赋予更多的感情色彩。“房价”、“房奴”被大众热议。一些经济学者认为，单单依靠房地产业、土地财政的经济，不是健康的经济。
土地财政确实难以长久持续，但房地产业发展也不是洪水猛兽。一方面，人们对住房的需求仍在，有些地区甚至缺口巨大，如何协调城乡、统筹规划，房地产健康发展仍有潜力。另一方面，经济如何转型，未来的经济增长点在哪里，仍要积极探索答案。近期中国发布的5月出口数据显示，同比增长1%，与4月间14.7%的增幅相差甚远。信贷也呈紧缩态势，社会融资总量5月新增幅度只有1.19万亿元，较4月少了大约1/3。
目前看，新政是稳政。新一届领导集体并没有着急出台经济刺激政策，也没有急于调整利率和银行准备金，而是在减政、放权、反腐等方面更下工夫。但稳健不代表不作为，一方面说明政策制定者更希望为未来经济打好根基，另一方面，更深层、更长远的政策值得期待。
中国国务院总理李克强6月8日表示，要通过激活货币信贷存量支持实体经济；通过深化改革来刺激市场和经济的内生活力，以释放消费和民间投资潜力。
国家主席习近平8日在同美国总统奥巴马会晤时表示，中国正在加快转变经济发展方式，着力推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化，实施创新驱动发展战略，努力扩大内需。中国转变经济发展方式正处在关键阶段，所带来的市场潜力是巨大的，也将带来新的增长点。习近平强调，为了推动经济健康持续发展，必须深化改革。除近期改革外，也正在研究推动中长期全方位改革方案。
在没有政策刺激的情况下，A股市场能走出大牛市吗？以往的经验是：不能。一个习惯了“政策刺激”的市场，突然改成“缓慢进补”，难免上吐下泻。但谁都知道，不能长久依赖“刺激”。大规模政府投资、上项目，能带动一时，但效率难以保障。经济健康成长，依靠的是科技的进步、生产效率的提高。从投资拉动、货币刺激，到放权市场，经济体要适应，证券市场也有个适应的过程。
新政以来A股市场的倒V型走势，或许是市场的不适应症发作，市场需要适应过程；也或许适应期仍将持续一段时间，等待信心重树，市场孕育着更深远的行情。
