对于金融危机的发生，人们一般认为是由于中央银行提供便宜的流动性过量，使得许多不健全的投资项目得到了支持。当中央银行升高利率后，建立在过量流动性之上的债务金字塔终于倒塌，受借贷滋长的房产价格也随之崩溃，留下损失惨重的出借人和资不抵债的银行。出于这一推论，面对现在的衰退，问题的核心是如何重建银行借贷，而这也是美国和欧洲推行数轮“定量宽松”、金援银行的目的。这一分析建立在金融信贷重要性的基础上，即太多的流动性会毁了金融系统，太少也同样。
　　但对于危机的起源也可反过来看，即对信贷的需求而非供应才是关键的经济驱动力。信贷提供应该由信贷的需求所决定。应受责备的不只是掠食成性的出借者，还有不谨慎、不明智的借款人。那么人们为何要借这么多钱？为何其借款会远远超出他们的可支付比例？
　　要回答这个问题，必须看看收入分配发生了什么。世界曾稳步地愈加富裕，同时国家收入分配也稳步地愈加不均。过去三十年，即使人均生产值有所提高，中层收入也基本停滞甚至下降。在生活水准提高的背景下，穷人如何去改善生活呢？通常他们会寻求债务帮助，而在房产价格飙升的时代，银行也乐意让债务人愈陷愈深。
　　正如危机前出借者没有强迫大众和公司借款，现在他们也很难强迫身负重债者寻求借款。简而言之，经济恢复不取决于各大中央银行，它需要财政制定者的参与。政府应在公共事业和基础建设上花费更多，这是重启西方经济增长的最佳路径。但是最为重要的是，国家收入和财富不能集中在少数人手中。财富和收入和谐地重新分配，对资本主义的长久性至关重要。（作者系英国华威大学政治经济学名誉教授罗伯特·史纪德斯基 贺艳燕 编译）