中国证监会副主席姚刚近日在接受媒体采访时表示，新股发行不是影响股市升跌的重要因素。证券市场有其自己的运行规律，证监会并不能左右股票指数的变化。
近期，在股市罕见低迷中是否停止IPO问题争论不休。新股发行大权在握的中国证监会至始至终坚持既是股市再低迷也绝不停止新股发行节奏，并且不断反驳社会要求其停止或者降低新股发行节奏的声音。其中，一个理由是，“证券市场有其自身运行规律”。而笔者要问的是，“证券市场自身规律”在
A股市场能够正常运行和发挥作用吗？A股市场是完全按照市场规律运行，彻底市场化，完全遵循市场规律了吗？
不可否认，市场经济成熟的欧美证券市场新股发行基本按照证券市场规律来自动调节。在股市低迷时，新股发行速度大大下降，数量急速减少，反之，亦然。股市低迷和高涨的市场信息传递到拟上市的企业公司，企业公司自己延缓或者放弃上市。整个过程完全是证券市场自身规律自动调节，是彻底市场化带来的结果。其一个核心点在于，对证券市场供求关系本质的尊重，也是证券市场内在的供求关系决定的，这个决定决策和传递是市场规律自身发挥作用的结果。也就是说，在新股发行上，证券市场自身规律的核心就是对供求关系的充分尊重，供求关系在新股发行中起到核心作用。
而在中国
A股市场，其自身的运行规律并没有真正发挥作用，特别是作用到新股发行上。新股发行的审批制，使得市场规律，A股本身之规律都黯然失色。就中国
A股来说，如果按照证券市场自身规律，那么，在目前如此低迷，交易量如此萎缩情况下，这种信息传递到企业公司后，企业公司就会自动放弃IPO,新股发行要么停止，要么节奏放慢。然而，由于中国新股发行是审批制，A股这种机制没有完全起作用，市场自身规律失效，同时，加上IPO的圈钱效应，既是市场低迷，如果证监会敢于审批，企业公司就敢入市。当然，也有极少企业延迟了挂牌，但大多数企业仍然踊跃入市。笔者认为，新股发行审批制情况下，不要谈论什么“证券市场的自身规律”。同时，在审批制前提下，在目前A股极度低迷状态下，停止或者迅速放缓新股发行才是尊重供求关系，也才是尊重“证券市场自身规律”。如果股市低迷，交易量萎缩，市场需求不振情况下，一意孤行发行新股，就是在破坏市场规律的核心—供求关系，破坏证券市场自身的规律。
殊不知，中国证监会在股市如此低迷下，不停止或者放慢新股发行的决心如此之大的真正原因是什么？这不得不让人们怀疑是否存在摆不平新股发行背后的巨大利益纠葛。在审批制前提下，在圈钱效应下，新股发行背后方面面面的巨大利益甚至腐败黑金是众所周知的。难道是这个原因导致既是A股死掉也不停止或者放缓新股发行吗？虽然笔者不相信，但不能阻止社会联想和怀疑。
