贝斯•安妮•波维诺:美国衰退概率为何调高至四成?
——专访标准普尔首席经济学家贝斯•安妮•波维诺
2011-11-03   作者:记者 俞靓 纽约报道  来源:经济参考报
 
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  金融大家谈

  尽管第三季度美国GDP增速达2.5%为今年来最高,但近期美国一系列经济数据显示,就业依旧疲软,制造业活动萎靡。如美联储最新发布的经济褐皮书显示,9月份美国仍有部分地区面临商业活动减缓、投资意愿下降的挑战。同时,10月份纽约制造业指数为负8.5,已是连续第五个月位于0以下,再次证明制造业显著放缓。加上欧债危机为美国银行业金融机构增添了不确定性,越来越多的投资者开始担心美国经济衰退的风险在加大。
  对此,标准普尔首席经济学家贝斯·安妮·波维诺(Beth Ann Bovino)在接受《经济参考报》“金融大家谈”栏目专访时表示,标普已将美国经济衰退的可能性调高至四成,而通胀则并不是大问题。
  在波维诺看来,美国经济复苏现在非常脆弱,她将之称为“半速复苏”。历史经验表明,美国经济从衰退中走出的第一年,经济增速一般在5%左右。“而现在我们只看到,2010年增速为3%,2011年至今的经济增速也很缓慢。可以预见,2012年美国经济增长依然缓慢,失业率依然高企。所以,我们将美国经济衰退的可能性调高为40%。”
  不少人担心由于食品和能源价格高企,会令美国经济通胀风险加大。对于这一点,波维诺向“金融大家谈”栏目表示,“通胀还是可控的”。她认为,近期核心CPI(扣除了食品和原油)同比增长2%,已达美联储能够容忍的上限,美联储很难坐视不管。与此同时,美国实际工资增长率已是负值,人们不敢消费、需求疲软,导致工厂开工量减少,公司盈利降低,雇佣意愿也不强烈。“从这个意义上来说,通胀率在近期是能被控制的。”
  不过,路透社与美国密歇根大学最新公布的10月份消费者信心指数,其终值上升至60.9。而9月份美国消费者开支环比增长0.6%,也高于市场预期。这些数据是否预示着,美国国内消费将要增强?波维诺告诉“金融大家谈”栏目,在过去的两年中,尽管美国经济增速出现小幅增长,但消费者信心指数却一直处于经济衰退的水平。原因在于,美国最新失业率居于9.1%的高位,人们担心随时可能失业,加上油价现在也是越来越高,所以消费者心中的不安全感越来越高,不敢敞开消费。而目前国会两党分歧增强,人们担心这样给经济造成负面影响,从而导致下一步政府提高税收,这更加强化了人们心中的这种不安全感。
  美国财政紧缩,是波维诺比较担心的核心问题之一。“长期来看,美国的债务肯定要得到解决。同时,政府应加强在医疗、养老等方面的支出,因为上世纪六、七十年代婴儿潮的人口,现在已开始老年化。我担心的是,如果国会因为预算赤字的压力,近期不得不削减这方面的开支,将会影响到经济复苏的进程。”
  “而一旦出现财政紧缩,短期内很可能将美国经济推入二次衰退。”波维诺对“金融大家谈”栏目毫不掩饰她的担心,“而就业、房地产市场的进一步下滑,反过来又会影响政府税收收入。从长期来看,如果上述问题不能得到有效解决,美国政府债务占GDP的比重,将会从目前的17%增加到超过100%。这无疑会影响投资者对美国的信心、美国国债的信心,最终导致美国利率被迫抬升。”
  欧债问题对美国的影响不可小视。尽管欧元区国家政府首脑针对希腊债务问题出台了解决方案,但纽约股市仅在10月28日当天出现上涨,10月31日又迎来大跌。人们到底在担心什么?
  波维诺认为,希腊违约的可能性还是存在。投资者主要担心的是,希腊违约将会蔓延到欧元区其他国家,比如意大利和西班牙,这会整体削弱欧元区。对于美国来说,首先,美元作为欧元的替代品,当投资者抛弃欧元时,必然会投资美元,美元将会大幅升值,从而影响到美国的出口;其次,由于违约肯定影响到欧元区经济,导致欧元区需求量将会减少,也会影响到美国出口;再次,美国的银行虽然对外宣称,他们没有持有多少欧洲主权债务,但是他们可能持有可观的欧洲银行的股票或债券,这些欧洲银行肯定拥有大量的欧元区国家主权债务的风险敞口,因此一旦发生违约,美国银行业将不可避免受到“很大影响”。

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