PMI数据走势略有好转，经济困境有望逆转，商品市场也给出积极的信号。汇丰PMI数据创出四个月的新高，为近期市场的低迷情绪恢复了信心。特别是其中的订单数据最为抢眼，新出口订单数据创出六个月以来的新高，重新回归到枯荣线上方，终止为53.2。
　　经济加速恢复的信号愈加强烈，前期市场的担忧情绪有所缓解，从大宗商品和股市的近期的反应可以看到，好转的预期在影响和牵引着近期的市场方向。结合大宗商品库存和资金面情况来看，多方的温和支持经济措施已经开始见效，同时，外部经济的有力恢复也为国内经济复苏再加码，经济见底的概率和信心随时间逐渐提高，后期数据有望再接再厉，显现出经济恢复的持续性，大宗商品价格有望随经济的复苏集体走出底部，逐渐恢复到合理估值的水平。
　　从板块的具体表现来看，工业品种能化品种的塑料和PTA的表现较为强硬，主要受原油库存下降超预期的影响。在上游原材料价格支撑作用下，能化品种中的相关品种塑料和PTA的价格走出一轮强势上涨行情，后期有望持续。金属板块中，代表品种沪铜在库存持续下降的背景下，市场看涨情绪高涨，近期也出现接连上涨，价格快速上涨至前期平台位置。
　　除去以上基本面好转的工业品外，值得近期关注的是油脂类品种。虽然前期棕榈油出现大幅反弹，带动油脂类商品止跌企稳，然而在棕榈油短期强势反弹的背后，东南亚主要出口国却在大幅增产，三四月份连续增产超过20%，五月份数据也将延续这个势头，此外虽然短期棕榈油的出口数据略有好转，同时市场也对穆斯林国家的斋月需求表现出乐观情绪，然而从历史上看，历年斋月，棕榈油的需求增长远远小于其增产量，库存在这个时期无一例外的表现出持续上升的态势。因此，今年，我们预期在棕榈油没有新的需求增长点的前提下，至七月前，大体上也就会维持供大于求的态势。前期的几次反弹我们认为都是技术性的反弹，并不意味着棕榈油乃至整个油脂类商品将要反转。
　　其他油脂方面，豆油短期供应压力依旧，但是国内的商业库存略有缓解，菜油方面收储传闻仍有很大不确定性，同时效果难现12年之前的辉煌。所以整体油脂类商品价格走势近期依旧会维持震荡偏弱的态势，短期内价格向下空间较小，且难有反转，因此不建议投资者进行单边投机。仅可按照油脂间强弱关系，尝试进行强弱对冲，例如做空最弱的棕榈油，做多豆油以及菜籽油，已在短期获得平稳收益。