经历了连续三个月的下跌之后，商品期货7月份走势相对平稳。从宏观面来看，周四公布的官方PMI出现回升，明显好于市场预期。尽管出台大规模刺激政策的可能性依然较低，但随着稳增长系列政策出台，经济逐渐回稳预期将有所加强。外围方面，最新公布的美联储议息会议政策仍旧利多大宗商品市场。而就整个三季度而言，美国GDP数据以及中国制造业数据将是后期商品市场能否延续反弹的关键因素。
　　操作上，建议投资者紧盯政策面变化，选择与政策刺激密切相关的品种如股指、螺纹等进行逢低吸纳，或选择自身基本面出现明显改善的品种如塑料、PTA进行中线布局。