资本市场低迷，银行类基金型理财产品收益惨淡，而部分产品出现大幅亏损。
工行官网数据显示，截至6月17日，“中国工商银行基金股票双重精选人民币理财产品—2007年第一期（编号：840001）”（以下简称“双重精选第一期”）的累计单位净值仅为0.5615元；到今年一季度末的总份额为10.14亿份，较2008年一季度末的19.73亿份，规模近“腰斩”，与其预计募资规模100亿元相差甚远。
根据产品介绍书，工行（产品管理人）、广发基金管理有限公司（投资顾问）共同组成投资管理团队，通过中融国际信托公司成立的信托计划投资于证券投资基金、上市公司股票，也可进行新股申购，债券和其他货币市场投资工具等投资。
梳理其公布的季报，发现该产品曾多次出现踏错市场节奏，且由于没有仓位限制，其股票、基金等投资比例变化较大。
“由于没有仓位限制，操作会更加灵活，但是也对机构的资产管理能力提出更高要求。”银率网理财产品分析师殷燕敏表示，由于股票投资风险较高，投资股票基金的类基金产品受到了监管部门的一定限制，最近两年成立的很少。
工行目前存量的这类产品多达20余款，收益率分化加大，首尾相差76%左右。
踏错节奏
类基金型理财产品的核心是按净值分配收益，可定期申购或赎回，类似于公募基金。
上述工行理财产品双重精选第一期成立于2007年12月，预计募资规模为100亿元，收益类型为非保本浮动收益型，产品类型为开放式、类基金型理财产品。
由于生不逢时，时值股市大跌，该产品又一直保持较高仓位，到2008年一季度末，累计单位净值就跌至0.7812元，总份额仅为19.73亿份。
该产品风险评级为“较高”（PR4级），对应成长型、进取型的高净值客户，工行官网显示其为“中风险”。
股票、基金投资仓位灵活原是其卖点之一，但该产品投资频繁踏错市场节奏导致收益差强人意。
据其各年份季报显示，2008年，由于年初对经济基本面判断错误，仓位过重，周期类行业配置过高，再加上当年股市一落千丈，致大亏。
2009年，上证综指上涨了近80%、多只基金净值翻倍。由于错过了一季度的上涨，虽然之后尽量调整，但是也没有躲过8月份的大调整，只是在四季度抓住了市场的主线，全年累计净值增长16%。
2011年，对市场的系统性风险之大没有做好充分的准备，另外基金投资部分没有及时减仓，致全年亏26%左右。
2012年1月，工行对该产品投资限制、业绩比较基准等条款进行了重大调整，但仍未改写命运。
2012年第四季度持有的白酒股受行业“塑化剂”问题影响有较大下跌，导致净值逼近清仓线，只能选择大幅减仓，也错过了最后一个月的反弹行情。
此外，由于仓位灵活，其股票、基金、银行存款和结算备付金等投资比例也变化频繁，如股票占总资产比例在2012年底为55.37%，而在2013年一季度，又骤降至0.85%，首次出现的融券业务却在这个季度内占比飙升至48.53%。
类基金产品同门不同命
类基金产品当然也有同门不同命。
中国工商银行基金股票双重精选人民币理财产品—2007年第二期（编号：850001）、2008年第三期（编号：830005）分别成立于2008年1月、3月，截至6月17日的累计单位净值分别为0.8965元、1.0781元。
从产品介绍书来看，此两款产品设计上与双重精选第一期较为相似，只是投资顾问变成了易方达基金、工银瑞信基金。
不过，募资规模均缩水。第二期最大募集规模为100亿元，实际募集规模则由2008年三季度末的16.66亿份缩水至2012年底的6.35亿份；第三期预计募资规模为30亿元，规模由2008年底的2.21亿份缩水至2012年底的4380万份。
此外，工行在“新型理财产品”一栏中还公布了另外三款产品信息。截至6月17日，第三期东方之珠代客理财830001、东方之珠三期630002、一期增强新股申购830003的累计单位净值分别为0.9080元、0.7314元、1.3204元。
六款产品存续期均已超过4年，对比来看，收益率首尾最高相差76%左右。
此外，工行在“理财产品”一栏中还公布了另外14款类基金理财产品，只披露了单位净值。如果从各自披露的最新单位净值看，区间在0.7101－1.2521不等；若剔除分红因素，收益分化严重，4款收益率超20%，2款亏损近30%，平均收益率为9.21%。
工行并非孤例，类基金产品在证券市场的整体表现也大多不如人意。
据普益财富统计，截至2012年年底，全年运行的类基金理财产品（证券投资类）共计57款，其中50款产品累积净值收益率为负，占87.72%，所有产品累积平均收益率为-11.83%。
“在理财产品基金化过程当中，一部分产品真正像公募基金一样投资到了证券市场，而近几年资本市场表现并不好，所以收益不尽人意。而且，银行在证券投资领域确实和基金公司还有一定的差距。”华夏银行个人业务部财富管理处处长吴志坚此前接受记者采访时称。
