|
美国上周五公布非农数据极差，但美元意外地极度抗跌。非美方面，日元因避险情绪上升而较强，欧元则较弱，澳元因受中国数据不佳及减息预期加强而积弱不振。本周美联储主席伯南克将有演讲，中国后续数据也较多，再加上西方长假气氛仍在，故汇市短期走势不测，但中线仍看涨美元。
美非农就业数据利空
美国上周五公布的3月非农就业人数变动数据非常令人失望，然而美元当日的下跌极有限，且周一又有所回升。
数据显示，美国3月非农就业人数增长12.0万人。该数据仅为2月增幅的一半，且还创下2011年10月来最低增幅，更是远不及预期的增长20.3万人。
在非农数据极差的重大利空打压下，上周五美元指数也仅是小跌0.26%至79.839点。截至本周一19：23，美元指数暂反弹0.11%报79.929点。很明显，美元跌幅极有限，和数据重要度似乎完全不符。
非农就业数据可能是美国最重要的数据，该数据极差照理会极大地提升市场对于美联储推QE3的预期，从而对美元形成重大压制。
从纯技术理论来看，这种反常走势可能预示着美元有被人忽视的潜在利好，即通常所谓的
“当跌不跌，理应看涨”。
美联储QE3目的无非是注资和压低长期利率，可问题是即使其不实施QE3，利率可能也极难高得起来，因全球资金仍青睐美国，所以这种情况下实施QE3效果和目的就令人生疑了，甚至不排除只是种“喊话”策略。
今年美国政府共招标发行5380亿美元公债，认购倍率达3.19倍，创1992年开始公布这项数据以来最高纪录。去年这一数值平均为3.04倍。
就业改善或有滞后期
从美国股市及季报公布情况看，目前美国许多大公司利润增长是十分明显的，而相关公司高管们的信心一定会得到提升。
当公司高管信心提升后，早晚会演变成增加雇员的行为，但这又多半会有个滞后期，因为这些高管还得看上下游其他公司情况，所以得等到公司报表差不多全公布后才行。
除了市场对就业情况的预期有分歧外，造成美元抗跌另一原因有点偶然，因上周五美联储圣路易斯分行行长布拉德表示，如果认为美联储要到2014年底才可能升息，那么这种预期就“过于悲观”了。
上述所有因素或许也仅能使美元避免大跌，却不足以促使其上涨。
然而，本周一中国公布的高于预期的CPI数据提升了风险偏好情绪，这打压了澳元、英镑、欧元等风险货币，进而推动美元反弹。
本周二，美联储主席伯南克将于亚特兰大美联储主办的2012年金融市场会议上讲话。如果他出言稍有出格，美元自将受到较大影响，所以投资者暂时应多加观望。不过就整体思路来看，对美元仍宜持多头思维。
欧债危机仍压制欧元
美元抗跌另一重要因素当然在于欧元本身太弱，因欧元占美元指数权重过半。目前市场对西班牙可能会步爱尔兰，葡萄牙、希腊后尘的预期远高于两、三周以前，所以欧元难以录得较大反弹。
市场对西班牙的忧虑在三个方面：一为忧虑其削减债务或支出的能力；二为忧虑其在二级市场融资的能力；三为忧虑现有的援助基金可能无法对较大的经济体提供完全的保护。
在削减支出方面，西班牙失业率太高，许多行业和民众需要扶持，所以过度激进的预算控制其实很不现实。
在从债市融资方面，前两个月西班牙的情况不错，但这和欧央行LTRO操作相关，而如今投资者的新鲜感和热情显然已过。
从援助方面看，现有的援助方实力和援助决心在应付希腊这么小的经济体时，也已充分展现出其脆弱的一面，所以投资者自然会对西班牙债务危机的解决感到心中没底。
除债务危机外，经济增长因素也对欧元构成压力。从最近数月的整体经济指标看，目前欧元区情况明显不如美国的，而这自然将决定欧元中长期承压。
投资者虽然可以看淡欧元，但短线不必太过激进，应提防欧元“欠涨”的可能性，这不完全是因为美国就业指标太差，还因为市场正处于假期，而这可能某种程度上扭曲了多空力量的释放。
上周五欧美为复活节，有形市场多数休市，无形的汇市则相对少受影响，只是成交难免缩减。本周一美盘恢复交易，但欧洲仍有许多国家休市，故汇市交投仍将受抑。
|
