近期,欧债危机的利空消息逐渐被市场消化,国内商品期货纷纷走出了幅度不同的上涨行情。其中农产品涨幅大于工业品。 尽管国内期货近期出现反弹,但中长期看,国内期货品种上涨空间依然比较有限。 首先,欧洲主权债务问题依然没有得到根本解决。尽管月底欧盟峰会有望起草新条约,加强欧盟经济、财政政策一体化,并于2012年3月底就签订财政新约达成协议,但远水难解近渴,一季度,意大利面临2600亿欧元的还债高峰、希腊政府宣布除非马上就第二笔1300亿美元援助金达成协议,否则希腊将面临退出欧元区的风险。这些不确定因素会影响到市场做多信心,并制约大盘上涨的高度。 其次,中央工作会议指出控制物价依然是2012年的重要任务,在此前提下,央行继续执行稳健的货币政策。我们有理由认为,尽管2012年央行有望多次降准,但流动性释放的力度将低于市场预期,预期落空有望成为今后抑制国内期货价格上涨的另外一个因素。 综上所述,中期来看,国内期货仍将维持宽幅震荡特征。短期看,由于农产品经过前几周反弹,已经接近上部阻力区域,建议场内多头及时在农产品期货上获利减仓;而工业品期货品种具有再次试探上部阻力位的可能。
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