投资者要在变化当中寻找相对确定的东西，寻找通过政策创新、管理创新、渠道创新、产品创新、市场创新创造价值的公司。上市企业创造价值的能力，如果大大高于现在市场估值的话，这个企业就有投资价值。在现有将近两千家可能随时变化的上市公司中，只有发现有创造价值能力的公司，投资者才能在风险可控下实现价值。
　　通过理论抽象，我们抽象出四个利益主体：国际资本、国家资本、以企业家为代表的机构资本、散户代表的民间资本。在不同时间阶段，不同资本主体会主导资本市场。如果说2010年国家资本主导市场的话，2011年国际资本有可能会主导市场，到2012年的时候，居民资本会主导市场。
    价值创造真假的区别就在于是否符合价值创造六要素，如果符合这六个要素，我们觉得这个上市公司有可能有持续的价值创造能力。政治经济学讲价值创造的主体是劳动力。在现代社会，国家政策、企业管理都是企业价值链的组成部分，因为政策与管理都需要通过脑力劳动，通过组织协同来实现，因此是付出复杂劳动的，所以也是价值创造的主体。改革开放三十年，中国巨大的成就就与政策创新有紧密关系。经济持续发展，需要政策创新与时俱进。我们要把价值创造的劳动者根基扩展，要包括企业家和国家政策的制定者和执行者。因此，价值创造的主体在现代包括国家、厂商和劳动者三部分。
　　价值创造的主体，需要具备三个条件才能创造价值：一是技术先进程度，二是资源的垄断情况，三是市场创新情况。如果说价值创造主体有三个，价值创造的条件有三个，那么价值实现的条件也有三个：时间周期、群体情绪、估值水平。
　　在太阳、地球和月亮的时间结构内，太阳运行一圈是一年，月亮运行一圈是一个月，地球自转一圈是一天，地球一天就分成了24个小时。太阳自我循环活动周期有5.5年、11年和22年。物价上涨是以22年为一个周期的，1988年物价疯狂上升，2010年是1988年过后22年，所以物价周期严格顺从太阳周期，物价周期与利率周期同步，利率周期与股市周期成反方向关系。
　　2011年下半年，如果物价由高向低，股市就有可能从低向高。行情能否向上，与估值有关，2010年中国股市平均市盈率在20倍左右，许多大盘股估值处于历史低点，大约只有10倍，低估值造成行情周期向上的拐点，特别是当国际资本渗透进来投资低估值公司的时候。行情能否启动，还与群体情绪能否疯狂有关。与太阳周期对称，太阳越活跃，人类的情绪会越激动，人类会周期性地11.5年左右疯狂一次。2011年年中后，随着物价升幅下降以及太阳活动周期到来，投资者群体非理性冲动有可能重新出现。
　　根据价值创造主体、价值创造条件、价值实现条件的分析，2010年年初，我们提出2010年投资主题为“喝酒吃药，煽风点火”，就是大农业、大医疗、大能源。2010年底，根据太阳周期活动规律，我们预测2011年干旱是肯定的，上半年物价必然上升。2011年投资主题，我们提出的口号是“以钢为纲，开工建房”，有色金属、钢铁、金融、地产和煤炭这些板块，有可能成为2011年的行情主线。
　　当然，2011年春天来临的时候，有可能先演绎通货膨胀概念，即农业、医药、能源相关产业成为投资者的首选。2012年，根据我们的研究，有可能风调雨顺，农业丰收，但是行情有可能是疯狂的，PE估值会提高，最可能出现估值最高峰的拐点。