中粮入股蒙牛背后的“国进民退”
    2009-07-08    郁慕湛    来源:解放网-新闻晨报
  中粮集团联手厚朴基金入股蒙牛公司20%的股权,成为蒙牛最大股东。此举被市场一致看好。周二上午该股在香港联交所复牌,早盘曾高开高走,收盘19.32元。然而,笔者却感到这又是一起"国进民退"的事例。在金融危机期间,似乎隐隐有一股"国进民退"微风。
  就事论事看,中粮联手厚朴入股蒙牛是件好事,是两厢情愿之事,双方都有利可图,很可能是双赢。因而这是一桩正常的市场行为,里面不存在强买强卖的勾当。而且中粮集团已表示不参与蒙牛的具体经营管理,不改变现有经营团队的连续性和稳定性,也不改变目前的战略方向。那就成了国有的资金+民营的管理,也就是充沛的资金+高效管理=最佳组合。
  金融危机使国内企业日子都不好过,相比之下,民营企业更难过,而乳业民营企业的日子还要难过,因为他们还受到了三鹿事件的严重影响。蒙牛也在其内,其品牌声誉、利润收益均有不小损失。虽然现在奶品市场有所恢复,但其现金流仍然是非常紧张的。在此背景下,中粮联手厚朴挟巨资入股蒙牛,既可缓解蒙牛的资金危机,其强大的资本还可以支持蒙牛继续布局,扩大乳品市场上的份额。但无论如何,蒙牛的民营性质已经变了。
  近十几年来,在保护国民经济命脉、维护宏观经济稳定的考虑下,中国国家经济政策向国有企业大幅度倾斜,金融政策也越来越大量照顾国有企业,特别是大型的垄断性国有企业。在国际金融危机袭来之时,各企业资产价格普遍大幅缩水、企业资金链普遍紧绷,但国企能更多更容易获得银行信贷的支持,应对危机的持久力较一般民企强得多,即使碰到资金链紧绷甚至断裂,国家往往会注资。可是,既无"洋爸爸"又无"官婆婆"的民营企业,在这种情形下,不是被并购就是被参股,并购者和入股者不是跨国企业就是大型国企,现在以国企为多。金融危机下,民营企业民营经济在"退"是不争的事实。
  或许有人会说,国企参股甚至收购民企很正常,真像民企同样可以参股、收购国企。的确,国资民资互相参股、收购是正常的市场行为。可问题是,一方面,今天的国资国企太大了,在全国资产性的财富总量中,76%掌握在政府,只有1/4在民间;另一方面,国企效率在总体上根本不能与民企比。因此在目前阶段,国企参股、收购民企还是少些为好,而国企则有必要在医疗服务、金融服务、电讯服务、交通运输、港口机场等行业全面开放,让民间资本参与进来。直到国企民企大致平衡,再来提倡互相参股吧。这在宏观管理上是需要注意的。
  当然,大型国企不是对所有民企都感兴趣的,那些中小民企是不入他们法眼的。可大型民企的"退"对民营经济的发展更加不利,因为是他们支撑着中国民营经济。
  今天我国民营经济不是太多,而是很不够。为了让民营经济在困难时期少"退",政府应给予民企、起码给予那些知名民企与国企同等的待遇。
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