农产品上涨发出明确信号
    2009-09-01    时寒冰    来源:搜狐
    2008年底,笔者在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中,用了整整一个章节,断定“全球性通货膨胀即将到来”,提出了“资源为王”的概念。资源类的投资品,在中国这轮股市和期市上涨中的表现,已经有目共睹。
  通货膨胀的到来是必然的,它绝不会因为某些人的“澄清”或者“声明”而消失。
  由于全球在应对次贷危机的过程中,滥发钞票、过度投放信贷,必然导致货币的贬值,而货币贬值是通货膨胀的一个最明确信号。
   但是,人们对未来通货膨胀会不会到来,依然存在着各种各样的疑问。
  其实,货币贬值的信号早已发出。当世界各国通过滥发货币来拯救危机时,隐患就已经种下。在中国,首先表现为房价的上涨。房价上涨从几个方面埋下通胀隐患:
  第一,在房价上涨而粮价下跌的过程中,房价与粮价的价差越来越大,在内在力量作用下,二者之间要实现比价复归。第二,房价上涨的根源在于地价上涨,地价上涨在直接带动房价上涨的同时,在土地上种植的农产品(000061,股吧)价格自然也水涨船高。第三,房价上涨越快,地方政府出让土地以增加财政收入的动力变得越强烈,耕地面积越少。
  这正是每当房价快速上涨以后,粮价就会有一个突然的报复性上涨的原因。
  经济规律是不可逆转的。但在我国,房价上涨对通胀的巨大推动作用被掩盖了:其一,居住类价格在我国CPI权重中的占比只有13.6%,远低于食品类价格占比,也远低于世界发达国家居住类价格在CPI权重中的占比。其二,计入CPI的主要是房租而非房价,尽管我国不少地方的房价,在经过暴涨后已经超过2007年的水平,但房屋租金却是在下降的。
  粮食、肉类价格的上涨将揭开皇帝的新装。
  据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测,截至8月份第2周,猪肉价格已经连续9周回升,累计涨幅为15.8%。同时,据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测,8月份第2周,全国活猪平均价格11.31元/公斤,比第1周上涨3.9%,连续10周回升,累计涨幅23.1%。
  猪肉价格的上涨是必然的。甲型H1N1甲型H1N1流感的影响,误伤了猪,导致很多养猪户损失惨重。5月6日,猪粮比价关系下降到了5.9:1,生猪养殖出现全面亏损。这会影响到生猪的供应。
  粮食价格的上涨也是必然的。中国的粮价远远低于国外的粮价。在2008年初,国际粮价比国内粮价竟然高出3倍以上。这种状况延续至今。以大米为例,目前,国外1斤大米折合6元人民币,而国内大米的价格每斤只有1.50元左右。价差巨大。由此,引发了日益严重的粮食走私。今年6月4日,广州市中级人民法院审理的一起粮食走私案,犯罪嫌疑人被控采取伪报品名的方式走私粮食共8600吨(法庭称相当于50万人一个月的口粮),偷逃应缴税款1700多万元人民币。
  可以想见,只要国内外巨大的价差不消除,粮食走私狂潮就难以偃旗息鼓。
  正因为粮食、肉类价格上涨的种种必然性,在股市进行了提前反映。最近几个交易日,农业板块表现强劲,尤其大江股份(600695,股吧)(鸡肉)、中粮屯河(600737,股吧)(番茄酱+糖)、南宁糖业(000911,股吧)(糖)、新五丰(600975,股吧)(猪肉股)、福成五丰(600965,股吧)(牛肉股)、罗牛山(000735,股吧)(鸡蛋股)等,反弹明显。而国际糖价屡创历史新高,又将产生新的引领作用。这些信号表明,通货膨胀正在快速到来。
  中国改革开放以来,先后经历四次通货膨胀,分别发生于1984、1987、1994年和2007年。四次通货膨胀都是粮食价格上涨发出明确确认信号的。鉴于食品类在我国CPI权重中的占比,CPI止跌回升几乎是可以肯定的。
  除此,从2009年以来的股市表现来看,农业板块的整体表现整体是比较弱的,借助通货膨胀预期的推动力,农业板块出现补涨行情是顺理成章的。
  也正因为这些原因,笔者从今年8月初开始,在讲座中详细分析农业板块,特别看好农业板块的表现,并明确推荐这一板块。
  对于决策者而言,要提前预防通货膨胀,减少信贷投放是一个正确的选择,但同时,也应该采取措施,压低房价,挤压房地产暴利和泡沫,否则,通货膨胀隐患就不可能得到消除。
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