本周商品市场表现糟糕。
　　周四受到外盘大跌的影响，有色金属三个品种均出现3%以上的跌幅，沪锌更是封于跌停；能源化工板块受到纽约原油疲弱走势延续的影响，继续释放下跌动能，其中橡胶触及跌停，后市观望为上；农产品方面，豆类与油脂表现稍好，短期震荡格局未变，白糖则由于纽约原糖被基金减持，与其同步出现大幅下挫，最终报收跌停；黄金刷新一个月以来低点，短线空单可少量介入。

　　有色金属遭重创，下行风险仍存

　　周四，隔夜LME金属重挫，上海金属随之大幅低开，美元指数亚洲电子盘走强以及A股疲弱继续打压人气，金属纷纷下破关键支持位，锌价报收跌停。美元走强、市场对于中国政府收紧信贷的担忧压制市场人气，金属遭到大量抛盘。
　　从目前走势看，由于市场仍担忧中国收紧货币政策，同时美国政府计划对银行业实施更加严格监管以抑制大型银行从事高风险业务都令市场人气低落，金属市场最终突破重要支持位，展开大幅回调。美国新屋销售亦弱于预期，这亦给市场添加压力。由于铝和锌都跌破重要支持位，因此短期仍有下行风险，关注铝价支持位2100美元和锌价2200美元支持。

　　工业品阴跌不止，暂且观望为上

　　近期受市场担心中国短期内收缩流动性，国际油价也连续下滑，国内能源化工品种总体延续下降走势。
　　橡胶走势继续疲弱，现货市场报价下行。近期中国买兴不高，市场买家对高价货持观望心态，同时日本库存数据上升也对价格形成一定打压。沪胶跌破前期支撑线24000，价格重心下移，短期趋势转弱，料将继续弱势下探，建议日内短线操作为主。
　　PVC跟随隔夜原油继续下探，但日内走势较为平稳，下探幅度不深。目前PVC生产企业在有利润的支撑下，出厂价仍有下调空间，目前上游库存压力逐步增大，期货流出货源也形成一定冲击，市场供大于求局面较为明显，所以近期市场仍承受巨大压力。
　　LLDPE主力1005继续大幅下跌，跌破11500的关键位置。现货商出货较为积极，但是下游买盘匮乏，市场陷入低迷之中，操作上宜短线交易或离场观望。
　　燃料油周四独自收红，但从基本面看，美元走强、奥巴马限制银行自营业务打击金融市场，原油继续下挫，因此原油周线偏空操作，而沪油可继续逢高沽空。
　　受到原油与石脑油下降影响，PTA上游PX价格目前已回落至12月初的低点水平，在下游需求尚未出现大幅降低的情况下，对于PTA的跌势能够形成一定的支撑。在基本面偏弱的格局下，PTA将会震荡下行回调。
　　总体来看，国内化工品种近期仍处于弱势调整之中，交易上我们建议观望为主，待走势平稳后再入市。

　　连豆继续震荡，基金减持打压糖价

　　隔夜CBOT大豆继续向下寻求支撑，阿根廷周末将迎来降雨以及金融市场的不确定性令市场维持防守基调，短期市场将测试900美分一线支撑。
　　由于农产品受到国家托市政策支撑，连豆期价大幅下跌的空间已有限，表现较金属及能源化工产品具有良好的抗跌性，且资金对于农产品的打压也有所减弱。但目前国内外金融环境仍存较多不确定性、南美大豆增产形成中期压力以及春节前油粕消费转淡，诸多利空因素令连盘豆类节前反弹高度可能有限。
　　操作上，大豆仍将围绕3900震荡，可逢低轻仓滚动做多。豆油逢低轻仓做空为主，棕榈油关注6650-6700一线表现，中线建议多头暂时等待。
　　在基金减持压力下，纽约原糖跟随其它商品一道出现深幅下挫。国内糖市响应外盘变化，郑糖大幅低开后直奔跌停，柳州批发市场远月合约全线跌停，昆盘也大幅下挫。国内糖市基本面上无重大变化，仍然是偏好局面。云南发布干旱红色预警，广西预计春节后就将有糖广停机。郑糖受商品普遍走弱影响维系弱势，后市仍然保持多头思路，注意控制头寸。

　　黄金大幅低开，做多风险较大

　　国际货币基金组织周三发布的经济展望上调了对2010年经济增长的预期，从原来的3.1%上调到3.9%，但称欧美银行仍需要数十亿美元的资本金，而且2010年全球主权债务危机发生的可能性正在加大。
　　与此对应，穆迪在周三下调了日本国债的评级展望，从原来的稳定下调至负面。前期我们所关注的主权债务危机主要集中在欧洲，但目前亚洲国家也开始出现类似问题，对金价有利。俄罗斯央行周三表示还将继续增持黄金。
　　基本面上看，全球央行的流动性紧缩趋势令金价承压，但各国多元化外汇储备的需求又将支撑金价，近期金价延续调整走势的可能性较大。操作上，做空的风险小于做多的风险，建议多单离场，少量空单介入，下方第一目标为前期低点1070美元附近。