11日，A股并没有延续前一天的升势，沪指重挫3.4%，并伴有明显的成交量配合。分析人士表示，银行股受外界消息大幅下挫、国内企业预期成本上升，港股大跌牵引A股重心走低等因素导致大盘再度走低。

银行股受累信贷危机最新消息

　　11日，继招行之后，浦发银行也紧随不舍，最大跌幅超过5%，最终银行股全面大跌。分析人士表示，最近美国次级债危机的进一步恶化，打击了全球投资者信心，也一定程度上影响着A股市场银行股的走势
　　据了解，日前，在本次信贷危机中蒙受了巨额资产减记和信贷损失的华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司再遭重创。近日该公司表示，将可能公布有史以来第二大规模以及1994年上市以来最大规模的季度亏损。雷曼兄弟预计，其第三财政季度亏损39亿美元，合每股亏损5.92美元。
　　8月中旬，银监会向广东、江苏、浙江、上海、北京、深圳、宁波等七省市银监局发出《关于开展重点地区房地产贷款压力测试的通知》。有银行测试结果显示：如果房价下跌20%，个人房贷不良率将大幅上升；如果房价下跌超过40%，个人房贷不良率将上升约40%。目前银行业内比较一致的判断是：如果房产跌幅超过35%，则楼盘降价风和业主断供潮将互相激励，形成类似美国次贷危机式的恶性循环。有机构表示，假设断供潮蔓延至全国各主要城市，四大国有银行可能首当其冲，而股份制银行所受压力相对较小。

企业成本预期上升

　　国家统计局10日数据显示，8月份CPI同比上涨4.9%，环比下降0.1%；同时PPI仍维持两位数增长，8月10.1%的增速环比加快0.1%。
　　分析人士认为，CPI持续减速表明物价控制取得了较好效果，使采取其他保经济政策的空间增大了，这对市场企稳有利，有助于反弹的形成。“8月CPI明显低于预期，部分缓解了投资者对通胀的顾虑，也缓解了投资者对紧缩政策的担心。”国都证券策略分析师张翔表示。
　　但由于PPI仍旧维持两位数增长，其与CPI“剪刀差”的持续倒挂，也让市场感到担忧。张翔认为，PPI与CPI较高的差距显示企业处于不利境况，预计上市公司第三季度业绩将继续受困于成本上升与需求放缓。国金证券分析师也表示，PPI与CPI的差距将增加企业成本，尤其会使中下游企业利润率受到负面影响。
　　摩根大通中国证券市场部董事总经理兼主席李晶日前发表报告表示，A股盈利大幅下降显示市场前景难料。
　　全球经济放缓、国内紧缩性政策和成本的上升令中国上市公司上半年业绩显著下滑，深沪交易所上市公司今年上半年利润升幅从去年同期的49.4%显著回落到16%。同样，上半年中国央企的利润也较去年同期下降了10.3%。如果扣除两税合一令内地企业所得税从33%下调至25%的影响，上市公司盈利增速放缓就更为明显。
　　展望未来，李晶认为，中国政府可能会出台一些有针对性的政策，譬如给予出口企业增值税返还及企业所得税减免，以防止一些关键行业拖累整体经济增长;而能源及电力市场定价的相关政策将是影响中国企业盈利前景的重要因素。李晶还预期，在未来的几个季度，地产公司的盈利将反映市中国场环境的恶化。

港股大跌牵引A股重心走低

　　香港大福证券分析师高宇表示，11日香港股市大跌牵引A股重心走低。另据分析人士表示，日前国际投行高盛的一篇“中国的银行股不再令人着迷”出炉之后，香港市场和内地A股市场的银行股连续下挫，11日香港市场中资股暴跌。受此影响，A股中的H股板块(包括银行股)大幅调整。
　　分析师认为，10日港股收盘19999点显然是暗示11日的破位，美股的小涨没有激发港股的同步，香港大跌3%再创新低标志着20000点失守，这个点位的失守标志着港股一条重要的生命线的失去，自然引发技术面的抛盘。同时，国企指数也跌破万点大关，中资股集体暴跌，而这一切必然传导到相关的A股上面。前期是A股不断地向港股价格靠拢，达到真正意义上的接轨，达到同股同价。有香港分析师认为，随着港股的走弱，两地股指的重心又将不断下移，本来就伤痕累累的A股还将经历拖累之苦。