国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会5月31日发布数据，5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、51.1%和51.0%，比上月下降0.9、0.1和0.7个百分点，我国经济总体产出继续扩张，企业生产经营活动保持恢复发展态势。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读数据时表示，5月份，受前期制造业增长较快形成较高基数和有效需求不足等因素影响，制造业景气水平有所回落。

　　从分类指数看，生产指数为50.8%，比上月下降2.1个百分点，仍高于临界点，表明制造业企业生产继续保持扩张。

　　“制造业企业生产活动虽然在前期高速增长基础上略有放缓，但仍保持了较快速扩张的势头。通用设备、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业生产指数连续三个月位于扩张区间，显示出大规模设备更新政策落地快、力度足、效果久。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟说。

　　此外，赵庆河指出，随着近期部分大宗商品价格上涨，制造业市场价格总体水平有所回升。主要原材料购进价格指数为56.9%，比上月上升2.9个百分点。出厂价格指数为50.4%，比上月上升1.3个百分点，8个月来首次升至扩张区间，有利于企业改善生产经营水平。

　　值得注意的是，生产经营活动预期指数为54.3%，今年以来始终保持在54.0%及以上较高运行水平，制造业企业对市场发展预期总体稳定。

　　东方金诚首席宏观分析师王青分析称，在宏观政策保持稳增长取向，本月房地产新政密集落地，以及政策面正在推动大规模设备更新及消费品以旧换新等政策背景下，企业对未来生产经营信心较强。

　　不过，专家也指出，新订单指数、新出口订单指数、进口指数均跌入收缩区间，说明境内外市场需求均有一定程度减弱。

　　“后续来自外贸需求的扰动或仍存，但大规模设备更新和消费品以旧换新行动以及房地产链条重启动能等带来的内需扩张，有望部分抵消出口订单方面带来的压力。”庞溟说。

　　展望未来，王青认为，5月超长期特别国债开闸发行，专项债发行也有明显提速，加之大规模设备更新和消费品以旧换新政策全面落地实施，以及在促进新质生产力发展及“三大工程”全面推进影响下，制造业投资和基建投资还会保持较快增长水平，将对制造业供需两端有一定拉动作用。不过，接下来还需密切关注房地产行业走向对整体制造业景气水平带来的影响。