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德太投资孙强:在中国发展影响力投资“正当其时”
2021-08-04   记者 张莫 实习生 景泽荣 上海 北京报道 来源: 经济参考报

  记者日前从全球私募股权投资机构TPG(德太投资)获悉,其全球影响力投资平台上善睿思基金(The Rise Fund)旗下的气候基金最近宣布完成首轮募资,规模达54亿美元。该基金将投资全球应对气候变化的企业和解决方案,计划最终募集不超过70亿美元,并预计在2021年第四季度完成最后募资。

  TPG旗下的上善睿思基金是全球首个大规模的专注做影响力投资的基金。从五年前成立上善睿思基金,到研究出一整套数学公式对影响力回报进行严格测算,TPG在影响力投资方面不断创新。在日前举行的“新发展 可持续——2021中国社会责任投资高峰论坛IFCII”期间,TPG中国区管理合伙人孙强接受了《经济参考报》记者的专访。他表示,在力争完成“碳达峰”“碳中和”目标的大背景下,在中国发展影响力投资可谓“正当其时”。而从上善睿思基金自身的实践来看,投资的“义利并举”是完全可实现的。

  TPG是最早进入中国的全球私募股权投资机构之一,在中国面向不同领域开展了投资,包括金融服务、医疗健康、消费零售、技术、媒体及信息服务等行业。据孙强介绍,上善睿思基金近几年在中国投资了中和农信、度小满金融、绿客盟、美术宝等项目,并正在气候变化、普惠医疗、普惠金融等领域寻找更多的机会。

  “慈善和公益往往不具备商业可持续性。而提倡影响力投资,能做到‘义利并举’,即投资的企业既能盈利,又能对社会做出贡献、创造更大的价值。如果能向有可持续发展理念的企业进行投资,就有更多企业践行环保、普惠、可持续发展的理念,整个社会也会变得更美好。”孙强说。

  在孙强看来,现在国际上主流的投资机构都非常重视影响力投资,也在倡导相关的投资理念,而在中国,在力争完成“碳达峰”“碳中和”目标的大背景下,发展社会影响力投资也可谓“正当其时”。尤其在气候投资方面,孙强认为绿色工业和低碳技术创新方面蕴含着巨大的机会。“我注意到,一些政府部门、金融机构、企业都已经动起来了,形成了良好的开端,但不论是主流企业还是投资机构,不论是在对影响力投资的认知上,还是人才储备和培育上,仍有进一步加强的空间。”孙强说。

  孙强认为,缺乏衡量标准制约了国内影响力投资的系统发展。他说,量化衡量的优势在于可在审视不同投资项目的影响力时,在不同地区、不同行业之间形成一个相对一致的明确标准,便于比较和衡量。“有了量化的衡量,投资的社会效益方能更加清晰明了。”

  实际上,在衡量标准的构建方面,TPG和上善睿思基金创建的独立研究机构Y Analytics与全球顶尖高校和智库合作开发出了一套公式,用数学的算法衡量投资后产生的影响力,并转化为货币计量。“在我们做每一项影响力投资决策的时候,既要评估其财务回报倍数,也要评估其影响力方面的回报倍数,这两者缺一不可。”投资后,项目也要定期评估,并出具第三方报告。

  孙强说:“很多人对影响力投资有认知误区,认为其财务回报会不尽如人意。事实并非如此,从上善睿思基金自身的实践来看,义利并举是可以实现的。”据介绍,上善睿思基金将成立以来的社会效益进行货币化之后,衡量出的影响力回报与其投资总额基本持平,未来随着投资和运营的深入,社会效益回报倍数有望进一步增加。

  孙强也表示,应该更多的鼓励地方政府引导基金来参与社会影响力投资。“地方政府引导基金在拉动GDP、招商引资之外,可以加入更多的社会影响力评估,从提高人们生活福祉的角度来考量投资项目。”

 

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