中小银行掀起新一轮“补血”小高潮。据Wind数据统计，截至6月末，今年银行发债规模已达8300亿元，超过去年同期，永续债成为中小银行资本补充“新宠”，发行规模达3105亿元，较去年同期的2871亿元增长8.15%。与此同时，在政策支持下，越来越多中小银行通过转股协议存款、地方专项债等新兴工具进行“补血”。

　　尽管我国中小银行资本补充持续推进，总体进程较好，但当前银行资本补充工具仍存在覆盖范围小、发行门槛较高的问题。对此，业内人士建议，在银行增强自身“造血”能力的同时，可以进一步拓展中小银行资本补充渠道，允许更多非上市中小银行通过优先股和可转债来补充资本。

　　密集发债“补血”需求旺

　　在净息差逐渐收窄，内生资本补充能力下降的情况下，商业银行通过发债“补血”的脚步进一步加快。Wind数据显示，截至6月30日，今年来银行通过二级资本债、可转债、永续债等途径，发债规模已达到8300亿元，超过去年同期。除此之外，贵阳银行、长沙银行以及邮储银行还通过定增募资405亿元。

　　从发行主体看，六大行补血次数虽不算多但规模较大，上半年发行总额达3365亿元。其中仅工商银行一家上半年就“补血”1000亿元。

　　从数量上看，中小银行发债数量显著增加，更多中小银行以“小规模密集发行”的形式涌入发债“补血”队伍，绝大多数为数十亿元。例如，青岛农商行、平顶山银行在6月30日各发行10亿元二级资本债券，洛阳银行当日发行20亿元二级资本债。

　　值得注意的是，今年上半年，银行永续债发行呈现全面提速的态势，无论是发债银行数量还是发债规模均远超去年同期水平。Wind数据显示，截至6月末，年内共有28家银行发行32只永续债，而去年同期的发债银行数量仅为16家。发行规模方面，今年上半年，银行永续债合计发行规模达3105亿元，较去年同期的2871亿元增长8.15%。

　　银行加大发债规模的背后，是资本补充需求的增加。银保监会数据显示，截至2021年一季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.63%，较上季末下降0.09个百分点；一级资本充足率为11.91%，较上季末下降0.13个百分点；资本充足率为14.51%，较上季末下降0.19个百分点。

　　招商银行研究院研报认为，尽管随着2021年经济增速提升，银行资产质量有望好转，但是考虑到银行对贷款进行延期处理以及不良贷款暴露滞后，银行不良率仍承压，商业银行补充资本的需求将增多。

　　中国银行研究院高级研究员熊启跃表示，无论是从拨备计提还是监管新规等方面来看，下半年银行资本补充压力不小。此前监管部门出台了《国内系统重要性银行评估办法》，后续也会制定相关办法对附加资本提出监管要求，部分入选银行资本压力将加大。

　　多银行“试水”新工具

　　值得注意的是，在政策支持下，今年中小银行补血渠道明显拓宽，除发行债券外，通过地方专项债、转股协议存款等新兴工具进行资本补充的银行也越来越多。

　　6月10日，九江银行发布公告称，拟申请不超过20亿元转股协议存款对接地方专项债资金补充其他一级资本。6月9日，中国债券信息网披露，2021年黑龙江有123亿元规模的专项债支持中小银行补充资本金，涉及龙江银行等44家银行，支持方式中就包括利用可转股协议存款。

　　转股协议存款将如何补充银行资本？以江西银行为例，其公告披露，在还本付息方面，按转股协议存款分批到期要求，分批次设定存款期限。其中，6年期人民币8亿元、7年期人民币8亿元、8年期人民币8亿元、9年期人民币8亿元、10年期人民币7亿元。转股协议存款每半年付息一次，利率与对应的地方政府专项债券发行利率适配。

　　光大银行分析师周茂华表示，转股协议存款拓展了部分中小银行补充资本渠道，有助于提升抗风险能力和服务实体经济能力，尤其是推动中小银行聚焦小微民营企业服务。这种方式存款资金规模一般较大、存款期限较长，对银行机构而言，资金来源稳定。

　　与此同时，2000亿元中小银行专项债也不断扩容至新省份。日前中国债券信息网披露的《2021年福建省支持中小银行发展专项债券（一期）》信息披露文件显示，2021年福建省支持中小银行发展专项债券的发行总规模为50亿元。募集资金专项用于补充福州农商行、福安农信社和泉州农商行资本金。截至目前，已经有广东、山西、浙江、广西、内蒙古、江西、辽宁、黑龙江、福建9个省份公布了中小银行专项债相关发行计划。

　　“年初以来，国内银行补充资本的一大亮点就是‘资本工具’多样化，出现配股、可转债、永续债、专项债等创新方式。”周茂华指出。

　　融资渠道仍需进一步拓宽

　　尽管我国中小银行资本补充持续推进，总体进程较好，但业内人士也指出，当前银行资本补充工具仍存在覆盖范围小、发行门槛较高的问题，加之仍有众多中小银行资本补充需求旺盛，拓宽中小银行资本补充渠道迫在眉睫。

　　光大证券金融业首席分析师王一峰表示，在股权融资方面，上市银行渠道更多，非上市银行渠道偏少。各类资本工具发行难度有所下降，市场认可度有所提升。

　　周茂华认为，中小银行通过市场化手段补充资本只能“救急”，从中小银行中长期健康发展看，还是需要增强自身“造血”能力。一方面是强化监管，推动中小银行完善治理、提升经营和风控能力；另一方面，创新融资资本工具拓宽中小银行补充资本渠道；适度降低相关资本工具“门槛”，为中小银行营造更友好的融资环境。

　　国家金融与发展实验室特殊资产研究中心特聘研究员任涛表示，资本补充的目的在于提高风险抵御能力，因此外源资源补充的根本在于使其不断提升内源资本补充的能力，即给予其资源和政策支撑，使其逐步由外源资本补充过渡到更多依赖内部资本补充。