中国人民银行9月11日发布的数据显示，8月人民币贷款增加1.28万亿元，同比多增694亿元；社会融资规模增量为3.58万亿元，比上年同期多1.39万亿元；8月末，广义货币(M2)同比增长10.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.2个百分点。

    新增人民币贷款方面，中国民生银行首席研究员温彬表示，本月新增人民币贷款基本符合预期。具体来看，居民部门新增人民币贷款8415亿元，比7月和去年同期分别多增了837亿元和1877亿元。本月居民贷款保持了较好的增长，短期贷款新增2844亿元，或由于近期汽车销售增长较快，购车需求增加导致短期消费信贷增长；中长期贷款新增5571亿元，虽比7月少增496亿元，但仍比去年同期多增1031亿元，说明近期楼市调控对房地产市场的降温发挥了作用，但居民购房需求仍较旺盛。企业部门新增人民币贷款5797亿元，比7月多增3152亿元。从结构上看，企业短期贷款仅新增47亿元，中长期贷款新增了7252亿元，比7月和去年同期分别多增了1284亿元和2967亿元，说明加大对制造业和中小微企业中长期信贷发挥了较好效果，信贷结构的改善对经济恢复起到了重要支持作用。

    东方金诚首席宏观分析师王青表示，1-7月新增人民币贷款累计13.1万亿元，距离中国人民银行行长易纲提到的全年新增近20万亿元的目标尚余6.9万亿元，这也意味着，8-12月新增人民币贷款月均值需在1.38万亿元左右。因此，8月新增人民币贷款1.28万亿元，与全年新增20万亿元的目标节奏大致匹配。

    新增社会融资规模方面，温彬表示，从历史数据上看，7月新增社融规模通常会较6月回落，8月较7月反弹。8月新增社融符合季节趋势，但新增社融规模仍然大幅超出预期。从结构上看，主要构成项目均对社融放量形成贡献。表内信贷新增1.46万亿元，比上月和去年同期分别多增4900亿元和1798.9亿元。表外融资新增710亿元，其中委托贷款和信托贷款延续了减少趋势，分别减少415亿元和316亿元，与当前监管治理市场乱象、防范影子银行卷土重来的趋势一致，但未贴现银行承兑汇票增加1441亿元，或说明企业信贷相对充足，对贴现融资的需求有所减弱。另外，直接融资也有相对好的表现，本月新增企业债券融资3633亿元，比7月和去年同期分别多增1250亿元和249.3亿元。股票市场升温带动股票融资创下2017年11月以来的新高，本月新增1282亿元，比7月和去年同期分别多增67亿元和1026亿元。政府债券融资创下新高，继5月后再次突破1万亿元，达到1.38万亿元，比7月和去年同期分别多增8341亿元和8741亿元，是导致本月社融超预期增长的主要因素。

    广义货币(M2)方面，8月M2余额213.68万亿元，增速从7月的10.7%进一步回落至10.4%，连续第2个月回落，但仍比去年同期高2.2个百分点。交通银行金融研究中心发布报告称，虽然8月信贷同比增长13%，信用创造保持平稳，但M2增速仍小幅下降，主因在于：一是下半年货币政策宽松力度和节奏和明显不如上半年，年内M2增速高点已经过去。二是财政存款增长拖累。受8月地方债发行放量影响，财政性存款增加5339亿元，对于M2增速会造成一定程度的拖累。三是非银存款有所收缩。8月股市火爆情况有所减弱，企业和居民存款搬家趋势明显放缓。

    展望未来，王青表示，在政策基调转向“总量适度”、监管打击资金空转套利、房企融资政策趋紧背景下，年内后续新增贷款规模料难现上半年的同比大幅多增，贷款余额增速或将稳定在13.0%左右。

    他也说，在年内新增信贷总量20万亿元目标引领下，9月新增人民币贷款有望达到1.8万亿元至1.9万亿元，企业中长期贷款多增势头不会减弱；9月地方政府专项债仍处在大规模发行期，这将对新增社融形成支撑；季末财政资金投放力度加大，M2增速有望低位小幅反弹。