2月14日，湖北省财政厅披露地方政府债券发行文件，决定于2月20日公开发行2020年湖北省政府一般债券和专项债券，二者合计规模近100亿元。

　　除了湖北之外，近期湖南、江西、山西、广东等地也相继公布地方政府债券发行文件。而在此之前几日，北京市完成2020年首场地方债券招标工作，拉开了春节后地方政府债券发行的大幕。

　　业内人士表示，作为稳增长的重要助力，地方政府债券的提速发行被各方寄予厚望。随着新冠肺炎疫情冲击，地方财政压力加大，对加速地方政府债券的发行具有重要意义。同时，从未来投向看，受到此次疫情的影响，地方政府对医疗卫生事业的投入将会增加，医疗卫生方面的专项债券也可能出现增长。

　　地方债发行恢复加速

　　此前，受新冠肺炎疫情影响，国家延长春节假期，这使得部分地方政府发行债券延后。北京、海南、内蒙古等地原定于1月31日、2月6日发行的地方债，向后调整发行日期。不过，随着近期复工加速，各省市地方债的发行已经陆续展开，且有恢复上个月加速的态势。

　　此前的1月27日，北京市财政局发布关于延期发行北京市政府债券的通知。通知显示，原定1月31日公开招标发行的2020年北京市政府一般债券(一期至四期)和北京市政府专项债券(一期至七期)延期发行。1月28日，海南省财政厅发布通知称，海南省人民政府计划于2020年1月31日通过财政部政府债券发行系统发行的6只债券，决定延期发行。此外，内蒙古自治区财政厅也公告，原定于2月6日公开招标发行的2020年内蒙古自治区政府专项债券(一期至五期)延期发行。

　　当然，地方政府债券的延期发行只是短暂的调整，从上周开始，各省市发行工作已经展开。

　　2月10日，北京市财政局顺利完成2020年首场北京市地方政府债券招标工作，发行规模合计692亿元。其中，一般债券发行92亿元，专项债券发行600亿元。此次北京市政府债券招标发行过程中，机构投资较为踊跃，投标倍数最高达9.62倍,打响了春节后地方政府债券发行的第一枪。

　　与此同时，多个省市也陆续公布了地方政府债券的发行文件，多个地方将在本周进行一般债券和专项债的发行。

　　在2月11日，广东发布2020年广东省政府一般债券(二期)的发行公告，将于2月18日发行147.32亿元的十年期债券。海南省财政厅于2月12日公布了调整发行2020年地方政府债券的通知，将此前原定于1月31日发行的74亿元债券调整为2月21日招标发行。此外，山西将于近日发行173亿元地方政府债券，贵州、湖北、湖南也公布近日地方政府债券的发行公告。

　　一般债券提前亮相

　　今年1月，我国地方政府债券发行较以往大幅提速。1月2日，河南、四川等地拉开了2020年地方政府专项债发行大幕。数据显示，1月份，全国共发行新增政府债券7850亿元，创月度历史最高，其中专项债券7148亿元，占比超过九成。

　　地方政府债券发行的背后，是政策的大力推动。2019年11月27日，财政部预算司发布消息，提前下达2020年部分新增专项债限额1万亿元。2020年2月11日，财政部再次提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元，专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。

　　按照2018年年底全国人大授权，2019年及以后年度，在当年新增地方政府债务限额的60%以内，可以提前下达下一年度新增地方债新增限额。天风证券首席固收分析师孙彬彬表示，财政部两次共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元，正好等于去年新增债务限额30800亿元的60%。

　　值得注意的是，在财政部提前下达的地方债发行额度中，一般地方政府债也提前亮相。此前提前下达的地方债额度全为专项债，本次财政部提前下达的额度中有5580亿元专项债和2900亿元一般债。

　　事实上，此前在1月发行的地方政府债券中，有702亿元一般债。而近期各地公布地方债发行中，一般债券更是大规模涌现。比如广东公布的发债公告中，147.32亿元的十年期债券均为一般债券;湖北则公布了72.59亿元一般债券的发行，湖南和江西也分别披露了73亿元和220亿元的地方政府一般债券的发行。

　　2019年，我国地方政府债券发行进度显著提前，近期各省市纷纷公布发债计划，这一提速较去年更进一步。数据显示，2019年，我国地方债四个季度发行规模占比分别为32.24%、32.79%、30.83%、4.13%。其中，一季度地方债发行全年规模比重同比上升26.97个百分点。而从财政部近期前后两次提前下达额度看，今年一季度地方发债规模占比将再次大幅提高。

　　医疗卫生投入或将增加

　　当前，新冠肺炎疫情影响依然广泛，这将给我国经济发展以及地方财政造成一定压力。在这一背景下，地方政府债券的加速发行，颇受各方期待。

　　华泰证券首席固收分析师张继强表示，地方债发行前置加码，有望助力稳经济。近期，新冠肺炎新增确诊、疑似人数持续走低，各地陆续安排错峰复工。财政部再度提前下发地方债额度，有助于生产活动的修复，也有助于保持专项债发行的连续性。

　　孙彬彬表示，在疫情冲击中，财政需要发挥救灾的应急作用。而从此前非典期间看，2003年3月至5月，财政收入出现急剧下行，这无疑会加剧地方政府的财政收支压力。因此，疫情增加了稳增长的必要性。一方面，疫情带来的减收无法通过专项债腾挪，因而需要提前下达地方政府一般债;另一方面，由于一般债没有限制用途，因而在稳增长方面更为灵活。

　　此前，地方政府专项债券的投向成为各方关注的焦点。随着本次疫情蔓延，加大医疗保障的投入，或成为后续地方政府债券的投向结构调整的一个方向。

　　中证鹏元评级分析师吴志武表示，预计2020年地方政府专项债券结构上将会出现较大的优化，用于基础设施建设领域的专项债券占比将会大幅增加。受到此次疫情的影响，地方政府对医疗卫生事业的投入将会增加，医疗卫生方面的专项债券也可能出现增长。中诚信国际同样认为，预计今年专项债发行将因此次疫情更倾向于投入医疗保障、医疗设施建设及民生服务等领域，且或将根据疫情影响程度呈现区域分化，相应地区的分配额度也将随之增加。