近日，央行加急下发《做好信贷政策工作的意见》，要求将住房信贷政策作为调控房地产一揽子政策组成部分，合理配搭使用最低首付比例、贷款利率优惠幅度和最长贷跨年限等，适度调整辖区内房贷政策。此外，央行各分支机构要加强对商业银行窗口指导，督促其优化信贷结构，合理控制房贷比和增速。分析认为，未来一、二线城市房贷可能趋紧，三、四线城市的房贷政策将服务于去库存，差别化房贷在今年的信贷市场将更加显著。

　　支持三四线城市去库存

　　央行日前发文，要求做好房贷资源投放的区域分布，支持三四线城市去库存，有效防控信贷风险。同时要求加大审核首付资金来源和收入证明真实性，禁止开展任何形式的“转按揭”业务，杜绝价格恶性竞争。

　　此次央行严控信贷，被认为是配合各地两会后密集升级调控。人民银行行长周小川在全国两会上表示，去年房地产信贷里，增长比较快的主要是个人购房贷款。个人购房贷款的增长，有助于居民买房子，在一些城市特别是三四线城市住房库存比较多，还有助于降库存。但反过来说，在一二线城市却容易使住房价格上升。总体来说，住房贷款在中国还会以相对比较快的速度发展，但是确实要适当平衡。随着住房产业的政策调整，估计会适当放慢。

　　去年全年，全国人民币贷款增加12.65万亿元，其中，以个人住房按揭贷款为主的住户部门中长期贷款增加5.68万亿元，占比达到45%。今年1月，住户部门中长期贷款增量仍达到6293亿元。最新公布的2月数据显示，新增住户部门中长期贷款3804亿元，环比1月降幅明显。

　　此前，央行营业管理部主任周学东在接受采访时表示，今年个人房贷新增贷款的占比预计会下降到30%以内，相对于2016年的45%左右占比来说将会明显下降，同时增速也将下调。

　　差别化房贷将更显著

　　分析称，央行的态度，体现了因城因地施策的调控思路。未来一、二线城市房贷可能趋紧，三、四线城市的房贷政策将服务于去库存，同时对于热点城市合理住房需求，都市圈内的三、四线楼市，中西部地区非热点楼市仍将得到一定的信贷支持，差别化房贷在今年的信贷市场将更加显著。

　　房贷收紧的信号首先体现在多地银行房贷最低折扣上调、房贷审批周期延长。事实上，目前已有很多银行收缩了住房按揭贷款新增规模，上调房贷最低利率折扣至九折，地方分行向总行汇报房贷数据和投放计划的频率大幅提升。

　　海通证券首席经济学家姜超指出，如果今年全年房贷占比只有30%，比去年缩水1/3，而前两个月房贷超发，那么未来的房贷一定会大幅萎缩。按照这样目标调控，房地产销量一定会下降，前两个月的回升只是昙花一现。

　　民生银行研究院院长黄剑辉称，首先，去年的房贷基数大，维持或者增长的可能性不大;其次，政策角度看，中央和监管部门都不给予房贷过多鼓励;第三，随着实体经济好转，信贷机会增加，对于房贷的偏好将趋降，而对于实体经济的贷款可能偏升。