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退休储蓄及投资

在养老保障的美丽新世界里，你很有可能要对储蓄量、收入投资方法及退休后资金的使用等问题作出决定。如果你够幸运的话，你的雇主会在这方面给你提供培训、咨询、规划工具及（或）专业管理，同时还包括一系列精心挑选的投资工具，例如基金、股票型基金、保险产品以及预先组合好的多资产策略。尽管如此，你依然任重道远。许多经济学家终生致力于了解投资市场的本质并为个人提供合适的投资战略。以下是基于这项研究得出的一些简明经验。
　　资本市场竞争极为激烈。你不大可能找到这样一种策略，能够保证其长期回报绝对高于低风险政府债券。而其他大部分债券无论在长期还是短期上都存在风险。你可能恰好想把一部分基金投资在其中几种债券上。但你需要做好这样的心理准备：你最终的退休生活水平会落在一个相当大的区间之内，具体落在哪一点无法确定。如果你选择了一种极为多样化的投资组合，那么这一区间的中轴线可能会高于投资低风险债券所能获得的退休生活水平。但如果投资结果落在了区间的最底层位置，那你会恨不得从未冒过这个额外风险。
　　金融行业提供的投资工具有无限种可能。在评估这些工具时，你需要牢记一条重要的经济学原则。在竞争激烈的市场之中没有免费的午餐。经济学理论认为，承担风险理应获得预期效益。但这并不适用于所有风险（否则大家都会涌向蒙特卡洛蒙特卡洛是摩纳哥公国的一座城市，著名的蒙特卡洛大赌场所在地。译者注。）——仅限投资工具受经济萧条影响而表现极差的风险。我们可以通过增加投资多样性来大大降低其他类型的风险。也就是说，你应该广泛选择多种风险投资，这样一来你所承担的主要风险就是全球市场的大崩溃。这种大崩溃往往由大规模衰退、金融危机及其他灾难或者人们对这些灾难的恐惧所引发。
　　另一个关键原则是，你不应该把血汗钱花在多余的金融产品和服务上。许多公司声称可以提供能在整体上或某一具体领域“打败市场”的投资工具。作为回报，它们每年要收取一笔高额附加费。然而，无论是理论还是实践经验都表明这类费用通常都打了水漂。费用数额也许看似很小（例如每年额外收取客户基金的1%），但这笔钱在你退休时对你的储蓄额而言意义重大。
　　幸好金融业同时提供一些旨在获取广义市场收益的低成本投资工具。这类工具中包括一种“指数基金”，对于市面上的大部分或者全部债券，它都握有一定比例的份额（例如握有每支股票已发行股份百分之几的份额，同时/或者握有每个发行商已发行债券的百分之几的份额）。此类基金的提供商每年只会收取客户投资额1‰的费用，这样你就能存下更多退休资金。
　　给你一个简单的建议。在投资退休存款时，你要么直接投资，要么通过年金保险投资将（1）低风险通胀保值债券和（2）一个或更多包含着全球债券股票投资组合的低成本指数基金结合起来。投资比例由你自行决定。如果你愿意为了追求长期附加回报而承担相应的附加风险的话，你应该加大在风险投资组合上的投入比例。这个策略的确很枯燥，但它却能能实实在在地给你帮助。