综合多方机构预测,6月我国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅可能为1.3%左右,较5月略微回升0.1个百分点。虽然仍将低位运行,但是CPI同比涨幅可能逐月加大,从而在一定程度上缓解今年以来我国经济持续面临的低通胀压力。尽管如此,考虑到下半年资金面临外流压力,外汇储备和法定准备金率亦在历史高位,一些机构认为下半年仍然存在降准可能性。 交通银行研究员刘学智表示,根据国家统计局和商务部公布的数据,6月中上旬肉类食品价格环比显著上升,但蔬菜、蛋、鲜果价格环比延续下跌趋势。随着近期油价的上调,带动一系列产品价格回升,预计非食品价格环比可能小幅回升,同比涨幅在1.1%左右。此外,6月翘尾因素为0.79%,比上月上升0.13个百分点。综合判断,2015年6月CPI同比涨幅可能为1.3%。 尽管6月开始,CPI同比涨幅可能进入小幅上升通道,但是在一些机构看来,仍处低位的CPI预示着货币政策将保持宽松,尤其是存款准备金率还存在下调的可能性。海通证券首席宏观债券分析师姜超说,6月以来经济、物价依然较为低迷,我们监测的6月发电耗煤增速再度下降,经济下行风险未消。美联储或在9月启动加息,届时国内资金面临外流压力。由于外汇储备和法定准备金率均在历史高位,因而三季度仍有降准可能,以对冲资金流出。 中金公司最新发布的报告也认为,今年CPI很可能维持低位。报告称,维持今年年内法定存款准备金率还将下调200个基点的预测,但预计存贷款基准利率今年不再下调。央行将通过进一步下调法定存款准备金率以及各种形式的央行再贷款来引导无风险利率的继续下行,并巩固经济弱复苏的势头。
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