作为一种新型的互联网融资模式,众筹正迎来快速成长期,截至2015年6月15日,我国已有众筹平台190家,剔除已下线、转型及尚未正式上线的平台,共计165家。据统计,2014年我国股权众筹行业成功项目261个,筹资总额5.8亿元。在“大众创业、万众创新”的浪潮下,众筹为中小微企业尤其是初创型企业的融资难提供了破解途径,也为普通民众增加了更多元化的增值渠道。
众筹(Crowdfunding),即利用互联网平台,共同筹集资金以支持他人或组织发布的项目。它的出现颠覆了传统的融资模式,使得融资来源不再仅限于风投等机构,而可以来源于大众。
2014年被称为“中国众筹元年”:11月19日,国务院常务会议提出建立资本市场小额再融资快速机制,开展股权众筹融资试点,鼓励互联网金融等更好地向小微企业提供规范服务;12月,中国证券业协会就《私募股权众筹融资管理办法(实行)》征求意见,助推众筹步入“快车道”。
目前,从创办企业的背景角度入手,众筹平台可分为七类。其中,“在线购物平台+众筹”模式以京东、淘宝、苏宁等电商巨头为代表,“门户网站+众筹”模式包括了腾讯、百度,“企业+众筹”模式中则出现了乐视、万达等上市公司的身影。
越来越多投资主体的介入,也使得众筹项目标的趋于多元化。“众筹家”对13464个众筹项目的统计显示,除了约三分之一的公益类项目,包括扶贫扶弱、助梦助学、医疗救助、环境保护外,文化类项目位居第二,生活用品、服务、设计、软件系统、医疗项目等类别项目均占据一定的比例。
众筹蓬勃发展的同时,也遭遇着“成长的烦恼”。按照现行证券法,向不特定对象发行证券或向特定对象发行证券累计超过200人的均视为公开发行证券。这意味着,在证券法修法完成之前,以初创型项目为主的众筹仍将游走于灰色地带。
此外,信息披露不完备、数据不规范,缺乏完善的项目进展跟踪、监管及退出机制,缺乏完善的风险控制机制,令众筹存在触碰法律“红线”的风险。同时,尚不健全的社会信用环境,也是众筹发展面临的重要挑战。
华东师范大学网络信息研究所所长袁毅表示,随着众筹行业的不断发展,更多的项目评价指标将会相继出现,并最终形成一个完善的项目评价体系,帮助民众快速准确地评判众筹项目投资价值和风险,从而大大缩短众筹周期、提高众筹成功率。
专家认为,继股权众筹被纳入监管之后,未来会有越来越多相关法律法规颁布,助力众筹走出粗放式生长阶段,步入健康发展的轨道。
值得注意的是,近期有媒体报道称,公募股权众筹试点将启动,首批平台花落京东金融的“东家”、深圳前海普惠众筹交易股份有限公司及蚂蚁金服的“蚂蚁达客”。这意味着此前一直被局限于私募范畴的众筹,将迎来真正的“众筹”时代。