12日,瑞银、华侨银行等外资机构分析师表示,在上周五闭市后,证监会正式批准上交所开展上证50ETF期权试点,本周将迎来22只新股发行的情况下,本周市场资金面承压。流动性推动的市场或将暂时告一段落。 新加坡华侨银行分析师谢栋铭认为,上周五闭市后,证监会正式批准上交所开展上证50ETF期权的试点,正式上市时间是2月9日,这也再次为A股市场增加了一个新的做空工具。 而瑞银证券中国证券研究副主管兼首席策略分析师陈李在“2015瑞银大中华年会”间隙表示,流动性推动的牛市暂时告一段落,未来期待盈利改善推动市场上涨。 究其原因在于:第一,大盘股的低估值现象在过去的一个半月得到很好的纠正,估值水平已经回到了五年的平均水平;第二,过去两个月推动市场上涨的一些重要动力,已慢慢放缓,比如散户入场、大规模换手、杠杆资金、融资融券余额扩大等。 展望未来三个月,陈李表示,3月和4月有可能会出现基建投资增速的上升,其动力来自于2014年第四季度开始的信贷增加,“我们怀疑2014年12月信贷超过七千亿,也怀疑今年一月份的信贷增速超过1.3、1.4万亿”。 陈李继称,基础建设投资增速在今年3月和4月出现回升,从而会对企业盈利有一个短期正面刺激和帮助。所以,企业业绩也许在连续下滑九个季度之后,在今年的一季度末、二季度初出现一定程度的改善。 “2014年是高铁,在未来也许会包括电网、核电、通讯和农业,所以对‘一带一路’走出去战略里面,我们喜欢特定优势的出口产业,但不认为原材料产业的过剩产能就此可以化解。”陈李说,接下来对一般消费比较谨慎,主要原因在于瑞银认为通货紧缩会持续一段时间,消费通常都是比较低迷的。
|