机构预测4月PPI降幅收窄至1.8%
连续26个月负增长 工业利润明显下滑
2014-05-09   作者:记者 方烨/北京报道  来源:经济参考报
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  根据多家机构预测,4月生产者物价指数(PPI)有望同比回落1.8%,较上月收窄0.5个百分点。这将是PPI连续第26个月的负增长。从目前来看,持续下滑的出厂价格已经导致工业企业利润出现了明显下滑。
  各机构对4月PPI的预测基本一致,即为-1.8%的水平。申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇表示,根据商务部监测的数据,生产资料价格在连续3个月环比回落之后,在4月环比回升,其中矿产品、黑色金属、有色金属和化工产品均环比回升,而能源和橡胶价格仍延续环比回落的格局,受此影响,4月PPI降幅有望收窄。
  “进入4月,主要生产资料价格企稳回升。从商务部周度数据看,矿产品、有色金属、黑色金属、化工产品价格持续回升,能源价格亦在第三周企稳。从统计局旬度数据看,4月中上旬,各类钢材、有色金属、部分化工产品、水泥、玻璃等普通建材价格均明显上涨。预计PPI环比跌幅可能收窄至0.1%附近,去年同期环比跌幅为0.6%,则4月PPI同比跌幅预计会落入2.0%至1.6%的区间内。”兴业银行首席经济学家鲁政委对《经济参考报》记者表示。
  交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟也表示,依据商务部公布的周频率生产资料价格六大分项指数的环比走势,初步预计4月当月PPI环比下降0.09个百分点左右,同时考虑到本月-1.20%的翘尾因素对PPI同比的小幅下拉影响,初步预计4月PPI同比降幅缩小至-1.8%。
  结合4月居民消费价格数据来看,海通证券宏观债券首席分析师姜超认为,全面通货紧缩的风险正在增加。他说,4月制造业采购经理人指数(PMI)中的购进价格指数和产出价格指数双双回升,与近几周商务部生产资料价格企稳相匹配,PPI料将环比回升,但是CPI回落加速。一季度国内生产总值(GDP)平减指数仅为0.4%,如果4月CPI降至2%以下,则预示着二季度GDP平减指数或继续下降,全面通缩风险正在显著上升。
  也有观点认为,现在判断全面通货紧缩还为时尚早,但是PPI连续负增长表明生产领域确实存在紧缩,这导致工业企业利润大幅滑落。国家信息中心首席经济师范剑平对《经济参考报》记者表示,现在PPI是下降的,同时劳动力成本又是提高的,对于工业企业来讲,利润增长很难有明显改善。
  他说,今年可能有部分行业利润状况比较好,比较突出的是汽车行业和电力行业。目前老百姓的汽车消费热情很高,所以汽车产销两旺。而电力行业是在煤价下降,但上网电价没有调整的情况下产生的利润。无论是在规模以上工业的企业利润总额中,还是在国有企业的利润总额中,这两个行业都占很大的权重。如果抛掉这两个行业,其他行业今年基本都处于微利,像钢铁行业等部分行业一季度已经是全行业亏损。今年整个工业的利润状况应该说是最近几年以来比较低的一年,这也是产能过剩的副产品。因为只有在产能过剩情况下才有PPI连续两年多的负增长。
  根据深圳证券交易所发布的报告,2013年深市上市公司整体业绩向好,但行业分化加剧的现象更加明显,在整体净利润实现17.34%的较高增长背后,有5个一级行业、10个制造业二级行业出现利润负增长。部分传统行业受制于产能过剩的持续存在,经营业绩继续恶化。如化学原料和化学制品行业、采矿业净利润连续两年下滑,其中采矿业2012年和2013年下滑幅度分别为26.62%和27.73%,化学原料和化学制品行业同期下滑幅度分别为15.04%和43.27%;黑色金属冶炼和压延加工行业2013年虽扭转2012年行业整体性亏损,但营业收入仍然是负增长,且资产负债率达66.85%,存在一定程度的财务风险。涉农上市公司的整体经营状况尤其不容乐观。全部54家涉农企业中,2013年营业收入较上年增长6.65%,低于市场整体平均水平,净利润下降17.01%,并且连续两年下滑。54家涉农企业中2013年有10家出现亏损,比2012年增加3家。

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