近日，上海家化董事长葛文耀的频繁套现受到投资者的关注，也引来了媒体的质疑。而且除董事长外，上海家化总会计师兼财务总监丁逸菁和董秘冯珺均在近期加入到此次减持队伍之中。在刚刚发布出色业绩的情况下，公司众高管却忙于减持。
　　此外，有投资者指出，上海家化靓丽的年报存在可疑之处。母公司营业成本占营业收入比例的下降尚需要一个合理的解释，而母公司销售费用在年报中数额变小更让人难以理解。

　　管理层减持惹争议

　　3月15日，上海家化发布的2012年报显示，2012年实现营业收入450,412.3万元，同比增长25.93%；实现净利润61,463.2万元，同比增长70.14%。
　　伴随着业绩的大幅增长，上海家化的股价也从靓丽年报发布当天最低的62.5元/股一路上涨。截至3月28日收盘，上海家化收于71.33元/股，盘中最高达到71.45元/股，为近期的最高点。
　　然而，上海家化发布靓丽业绩5天后，董事长葛文耀的减持套现引起了投资者和媒体的关注。就在年报披露仅5天后，上海家化董事长葛文耀就选择了减持套现，3月20日以66.25元/股的价格抛售9万股，套现596万元。而这也是葛文耀在不足两个月后再次选择高位套现，累计套现1135万元。
　　此外，在此次减持抛售过程中，除上海家化董事长葛文耀外，公司总会计师兼财务总监丁逸菁和董秘冯珺均加入到此次减持队伍之中。
　　在刚刚发布出色年报的情况下，公司众高管却忙于减持套现引起了投资者的关注。

　　母公司销售费用离奇减少

　　除了发布2012年报后众高管的减持引起媒体的质疑外，上海家化靓丽年报本身也存在让投资者看不懂的地方，问题主要集中在母公司的利润表上。
　　上海家化2012年报母公司利润表显示，母公司全年实现营业收入280,324.1万元，营业成本为179,380万元。以此计算，上海家化母公司2012年全年营业成本占营业收入的比重约64%。
　　然而，在上海家化2012年半年报和三季报中，上半年和前三季度上海家化母公司营业收入分别为149,851.2万元和221,547.5万元；营业成本分别为103,005.4万元和147,296.9万元。以此计算，在上半年和前三季度，上海家化母公司营业成本占营业收入的比例分别约为68.7%和66.5%。
　　从上述数据可以看出上海家化2012年母公司的营业成本占营业收入的比重在三张财务报表中逐渐下降。
　　那么，是上海家化母公司在成本控制上取得成绩了吗？通过对比发现，上海家化母公司的销售费用竟然离奇减少了。
　　上海家化2012年报母公司利润表显示，母公司当年销售费用为17,048.8万元，这一科目在上海家化2012年半年报和三季报中分别显示为18,508.4万元和20,589.3万元。
　　中瑞岳华审计师吴勇对中国资本证券网表示，销售费用是属于累计发生额，这一科目前三季度比上半年中数额多是正常现象。问题出现在年报上，即使第四季度上海家化母公司所有的销售都没有发生销售费用，母公司销售费用在年报中也不应该低于前三季度的数额，更不应该低于上半年的发生额。
　　3月28日，上海家化董秘办的电话无人接听，而证券部一位工作人员接听电话后表示，证券代表在开会，不方便回答上述问题。