长期青睐人民币的投资者现在越来越不看好人民币，并且正在增持押注未来数月人民币兑美元将贬值的人民币空头头寸。

　　人民币自2005年汇改以来已大幅升值，其中去年全年累计升值4.5%，许多投资者原本预计人民币会保持这种升值势头。但今年迄今为止，人民币兑美元已累计下跌近1%，如果出现全年贬值，将是自2005年人民币放弃钉住美元汇率制度以来的首次。

　　做空人民币的投资者预计人民币仅会小幅下跌，他们并不认为这会影响到人民币在长期内成为一种全球性货币的整体趋势。不过，就在最新的看跌人民币观点出现前，几乎所有香港的银行和基金经理都认为人民币会稳步升值，而且人民币国际化进程的推进会给他们带来巨大商机。

　　法国兴业银行本月以中国经济增速放缓为由下调了人民币汇率预期。该行现预计人民币兑美元今年将贬值1%，之前预期为持平。中信银行国际本月表示，人民币兑美元今年将持平，此前预期为升值1%。

　　另一个显示人民币投机兴趣已下降的迹象是：香港人民币存款的规模在去年11月达到峰值后出现萎缩。继连续5个月下降后，近几个月来香港人民币存款规模已经企稳。

　　人民币升值预期降温也使新兴的人民币债券市场，即点心债市场的前景转淡。贝莱德投资组合经理指出，在点心债市场形成初期，投资关注点过分集中于汇率升值，却忽视了一些发行人的信用质量问题。这使点心债收益率保持在低位。但随着人民币升值预期降温，投资者现在要索求较高的收益率。