如果美联储(Fed)官员们认定需要为经济提供更多刺激，有一项策略也许能够使美联储做到这一点，而无需实施第三轮定量宽松(QE3)。
　　QE3指美联储进行更多债券购买，从而将使美联储资产规模进一步扩大。对于美联储将走上这一道路的预期在过去几个月中伴随着一系列经济数据的公布而时起时落。最近几周，即使是此前对推出QE3持开放态度的一些美联储官员也开始认为，考虑到未来前景，实施该策略的可能性很低。但美联储主席伯南克在4月底的新闻发布会上保留了采取QE3的可能性。
　　不过，有一种可以让一些美联储主要官员和部分市场人士都满意的折衷策略，那就是复制目前即将结束的扭曲操作。扭曲操作内容为出售美联储持有的短期债券，再用所得资金购买长期证券，目的在于压低长期借贷利率，改善增长和就业。
　　延长美联储总体资产的平均期限，相比于直接扩大资产规模负担较轻。另外，如果实施QE3，美联储将再度面临推升通货膨胀的质疑。而且，美联储资产规模的进一步扩大将增加最终退出当前政策的难度。
　　不过，美联储第二轮扭曲操作的可实施空间存在疑问。去年年底，负责执行美联储政策的纽约联邦储备银行行长表示，美联储所持期限不超过3年的美国国债将有略多于四分之三在当前的扭曲操作中被出售。这意味着，如果实施第二轮扭曲操作，美联储将不得不出售期限更长的证券，从而使情况变得微妙。
　　Stone & McCarthy表示，美联储在行动方面面临限制；美联储有空间购买长期证券，但所能出售的短期证券数量不多。