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2012-04-26 作者： 来源：新华道琼斯手机报
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几周来，欧元区外围成员国的政局愈发紧张，融资成本不断上升，德国经济出现放缓迹象，人们担心欧洲最终将不得不放弃财政协议，但所有这一切都没有对欧元走势产生太大影响。现在欧元的表现要由欧元区以外的形势决定。
虽然本周传出了荷兰政府解散的消息，但这一消息却并未使欧元的风头减弱，这是因为投资者仍对德国抱有信心，并继续将资金投向德国国债。
关键问题是其他可选择的投资产品大多不能向投资者提供更高收益。全球经济增长放缓，再加上欧元区的债务问题，已在全世界范围产生了负面影响。
先来说美国。今年年初，美国经济似乎呈现了强劲的复苏势头，美联储看似将转向更偏紧缩的政策立场。在这种情况下，美元一度像是替代欧元的理想货币。但事实证明美国经济的增速并不理想。
其他货币中，英镑和瑞典克朗也都有回落的苗头。英镑可能下跌，因为市场担心英国的财政赤字未能像预期的那样迅速缩小。瑞典克朗可能走软，因为瑞典对欧元区有巨大的风险敞口。
就连澳元也已经风光不在。澳元现在承受着市场的抛压，主要由于在国内通货膨胀的下降速度远快于预期且中国经济增长迟缓的情况下，澳大利亚央行的立场已明显更偏向宽松政策。
现在欧元唯一的有力竞争者似乎就是日元。
日本央行也在考虑进一步放松货币政策。市场预计日本央行最早会在本周五宣布扩大资产购买方案的规模。但这可能不会伤及日元，因为日本正在经受通货紧缩。因此，欧元的吸引力暂时可能依然不及日元，但目前几乎没有迹象显示欧元相对于其他多数货币的吸引力将下降。
周二的荷兰国债拍卖结果好于预期。这说明，无论欧元区的政治和经济风险有多高，投资者目前都愿意支持欧元区的核心市场。
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