上海银行10年磨一剑的上市之路，终于渐行渐近——2月1日证监会公布的IPO申报名单中，上海银行赫然在列。资料显示，上海银行拟在上交所上市，发行A股数量不超过12亿股，募集资金总额约180亿元，每股定价约为15元。
    业内人士称，单从资产状况角度考量，本次预披露的14家城商行，资质都不错。但中国网财经中心记者通过数据梳理调查发现，自2008年以来上海银行的发展已疲态尽显，不但盈利能力低于业内平均水平、资产收益率不断滑落，异地扩张相较宁波银行等后起之秀，也缺乏后劲，更有房地产贷款存在大量隐患。昔日的城商行“大哥”是否“廉颇老矣”？

    硬伤一：盈利能力远低于业内平均水平 资产收益率不断滑落

    上海银行作为全国第二大城市商业银行，其资产规模仅次于已上市的北京银行，甚至足以比肩小型股份制银行。数据显示，截至2011年6月末，上海银行的总资产规模为6088亿元，低于北京银行的8158亿元；而宁波银行和南京银行的资产分别为2637亿元和2624亿元，两者总量相加尚不及上海银行。
    与其形成鲜明对比的是，上海银行的资产收益率近几年却不断下滑，数据显示，2011年上半年上海银行资产收益率仅为0.48%，未达到标准值0.6%。而城商行“三剑客”同期的资产收益率均超过了1.2%；同样上市呼声高涨的江苏银行资产收益率达1.1%，杭州银行也超过1%。对比上海银行自身的历史数据可得，2007年以来该行的资产收益率连年下滑，从2007年的1.03%一路滑落至2010年的0.52%。
    同时，上海银行的利润增长率也远远落后于银行业平均水平。数据显示，2011年上半年上海银行利润增长率仅为10.84%。2011年12家上市银行上半年盈利增速为34.2%，占上市公司盈利总量的“半壁江山”。无论是在城商行的队伍还是整个银行体系中，上海银行资产规模的利润增长率都远远落后。
    除此之外，上海银行的资金紧张亦可从财务数据中窥见一斑。截至2011年上半年，上海银行资本充足率为 10.94%，核心资本充足率仅为8.44%。

    硬伤二：异地扩张缺后劲

    对于银行体系比较活跃的城商行来说，跨区经营、异地扩张是走向全国这一战略部署的必经之路，也是具有挑战性的一步。
    城商行跨区经营起步于2006年4月上海银行宁波分行挂牌。随后，各地城商行开始效仿，将异地扩张作为经营转型、盈利拓展的必经之路，跨区规模化的发展阶段则出现在2008-2010年三年间。
    上海银行自从在宁波设立分行后，截止2010年底已先后在南京、杭州、天津、成都、深圳、北京、苏州等地设立了9家分行。然而如果纵向剖析，上海银行新设异地分行的数量近年来逐年下降，2008年以来新设异地分行的数量分别为2家、2家和1家。(见附表2)
    与此同时横向比较，从异地分行的数量来看，后来居上的其他城商行反而异军突起。公开资料显示，北京银行自2006年起实现跨区经营，目前设立了9家异地分行；自2007年起实现跨区经营的宁波银行、南京银行，分别设立7家、8家异地分行。非上市城商行中，上述提及的大连银行自2007年起实现跨区经营，目前设立了包括上海分行在内的6家异地分行。　
    由此看来，在面临全国性布局的当下，上海银行正在面临着越来越激烈的同业竞争。

    硬伤三：逆市追加投放房地产贷款存风险

    房地产行业贷款比例过高成为上海银行的另一大隐患。截止2011年上半年，上海银行在房地产行业投放的贷款位居该行贷款投放行业之首，比例达16.44%，贷款存在一定风险。
    近几年为了对房地产行业降温，政府已采取了上调首付比例和抵押贷款利率、限购等行政措施以及对开发商拿地制定更严格的规定。银监会也对房地产贷款进行了多轮压力测试，以评估房价大跌下对银行资产质量的影响。去年银监会已要求银行采取减少对房地产开发商的贷款等四项措施来防范房地产贷款风险。从2010下半年开始，各大银行就已经在大规模压缩开发贷款。
    然而在这一大气候下，上海银行仍在逆市追加投放房地产贷款，截止2011年6月，贷款比例从2010年的15.60%比例追加到16.44%。与之相比的是，北京银行的房地产贷款比例从2010年的14%下降到12%，南京银行及宁波银行的比例则更低。
    据记者了解，上海银行通过与开发商合作，按揭贷款的利率比个人直接到银行贷款的利率要优惠。在此方面，其他银行都不曾出现。可见，房地产行业贷在上海的银行贷款业务中占重要程度。房地产政策继续收紧会对上海银行有一定的打击。