有人辞官归故里，有人深夜赶科场。
对券商集合理财产品来说，一面是众多中小券商加大扩容进度，一面是部分券商因资本市场低迷，产品陷入清盘危机。
9月14日，中银国际正式公布了旗下中国红新股增强1号的清算报告，成为最快清盘的券商集合理财产品。
产品规模是券商集合理财产品的“软肋”。在资本市场持续动荡不安的情况下，投资者大量赎回，导致券商集合理财产品不能满足存续要求而清盘。
这已经是今年券商资产管理部门主动清盘的第七只产品。
业绩好也遭赎回
中银国际旗下遭清盘的产品——中国红新股增强1号，成立时间不足7个月。
根据9月6日发布的公告，中国红新股增强1号1月19日成立，本来定的存续期为5年，没想到8月29日就不得不终止产品计划，成为史上最快清盘的集合理财产品。
5月3日，产品第一次开放日，有高达5287.7万元的份额被赎回，而产品初始募集的规模仅有1.5亿份，1/3的江山崩塌。
8月1日，迎来第二次开放日。客户退出的决心依然不减，净赎回的份额为1803万元，超过总份额的1/10。
中国红新股1号遭遇两次赎回，致使8月2日~29日，资产净值连续20个交易日低于1亿元。8月29日的资产份额仅有8234万元，与成立之初相比，缩水幅度高达46%。根据事前约定，产品不得不进行清盘。
投资者到底为什么赎回？
截至清算日，产品单位净值为1.013元，在今年的背景下，能取得正收益已经不错。4月18日，产品还进行过一次分红，每10股派发人民币0.01元，可供分配的收益为178.8万元。
由此可见，赎回并非因业绩亏损。
中银国际资产管理部门的一位人士告诉《投资者报》记者：“同一般集合理财产品的5万或者10万的门槛不同，中国红新股增强1号的购买门槛为100万，不太容易销售，募集时的资金量也就有1.5亿元，比较少。因此只要有赎回，很容易就到1亿元的警戒线。”
此外，他还补充道，产品业绩做得好，客户落袋为安，也是赎回的一个原因。他也很困惑，在熊市中产品业绩往往做得越好，赎回就越厉害。
在7个月的管理中，中银国际仅计提了8.6万元管理费。投资主办人黄海尽管对三季度的新股申购市场满怀信心，但是产品的清盘终止了他的希望。
中银国际旗下还有四只集合理财产品，投资类型各不相同。
中国红稳健价值，属于混合型投资产品；中国红货币宝，是一只货币类产品。中国红基金宝，专买基金，属于FOF产品；中国红1号，投资二级市场，是混合型产品。被清盘的中国红新股增强1号则以打新股为主，同时做一些债券回购等业务。
另四只产品，也都遭遇了不同程度的赎回。成立于2009年11月的中国红基金宝，最新份额为6.9亿元，与成立时比缩水了47%。其余三只产品的萎缩份额大约在21%左右。
巨额赎回引发清盘
券商集合理财产品遭遇清盘，并不是今年头一遭，至少有七八只产品已被清了盘。
在被动清盘的集合理财产品中，巨额赎回是主因。由于今年股市低迷，投资者纷纷撤回投资，导致产品规模迅速缩水。
除了中银国际，华泰证券、招商证券也有清盘的例子。
7月27日，华泰证券公告称，旗下华泰紫金智富集合资产管理于2011年6月29日至7月26日期间，资产净值连续20个工作日低于1亿元，集合计划不得不中止。
该产品计划去年7月8日成立，属于非限定性小集合产品，初始份额1.37亿份，不设固定存续期，封闭期一年。扣除管理人53.53万元的报酬外，客户能得到的资产仅剩下6724万元，一年内缩水了一半。
招商证券旗下也有三只小集合产品提前清算。
今年1月25日、3月7日和28日，招商证券相继发布公告称，旗下招商智远稳健3号集合资产管理计划、1号资产管理计划和2号集合资产管理计划分别于2010年12月28日~1月25日、2011年2月1日~3月7日和2011年3月1日~3月28日期间，由于资产净值连续20个交易日低于1亿元，而被迫提前进入清算程序。
1号和3号产品清算日的规模与成立时募集资金规模，缩水的比例高达90%，2号的缩水比例也有32%。
与陷入同样困境的私募相比，清盘的私募多是因业绩巨亏，而上述几只被清盘的集合理财计划业绩相对不错，结算日净值都在1元以上。
今年清盘的券商集合理财产品中，还有主动清盘者，以东方证券和光大证券为典型。
8月25日，光大证券公告，旗下光大阳光3号产品，三年的存续期已满，到期清盘。截至结算日，产品的累计净值有1.23元，产品规模有4.8亿元。
东方证券主动清算的一款产品叫东方红现金宝，与中国红新股1号同为打新股产品。
2009年之前，打新类理财产品的主要机构是银行，2009年后，以券商为首的机构开始抢占申购新股理财产品市场，上述被清盘的两只产品是典型的代表。
2010年四季度以来，机构网下打新从配售制改为摇号制，使得网下打新的中签率大幅下降，很多机构逐渐减少了打新理财产品。
东方证券还有一款产品——东方红-开源集合资产管理计划，于2010年9月成立，开源证券为主要投资人。2011年8月，开源证券取得自营业务资格，出于业务需要，开源证券需要对资产进行重新调整和配置，要赎回持有的份额，此产品没有存在的意义，只能清算。
上海一家券商集合理财投资经理告诉记者，随着集合理财产品数量增加，正常与非正常清盘的产品可能会越来越多。清盘也是券商集合理财产品生老病死的必然过程，了解清盘原因，避免一棍子打死所有公司。
10只产品拉响警报
中银国际是最新出现的赎回案例，但绝不是最后一个。
二季度末，还有高达11只集合理财产品的最新规模在1.1亿元以下。根据规定，产品最新份额连续20个交易日都在1亿元以下，或者仅有两个客户，产品都必须清盘。
有可能清盘的10只产品，分别是光大阳光集结号收益型二期、光大阳光集结号收益型三期、国泰君安央企50、华泰紫金龙大中华、招商智远稳健4号、中信贵宾5号、华泰紫金策略优选、长江超越理财宝2号、平安稳健增值一期、平安优质成长中小盘。
