石景山,中铁建设大厦18层,一个正在装修的艺术品交易所在北京落地了。
一个外资不允许玩,国资悠着走的艺术品交易所,如今大部分是民营资本的天下,位于石景山的汉唐艺术品交易所(下称“汉唐”)亦不例外。
“起了个大早,赶了趟晚集”,汉唐副总经理汪韶炜向记者如是形容着汉唐这一路。2008年,全国政协委员蔡继明就提交了成立艺术品交易所的提案,之后汪韶炜一行开始了紧锣密鼓的调研。
2009年,艺交所筹备组成立,寂静低调得谁也不知道。天津一声雷,郑州、湖南等地高举高打,汉唐坐不住了。
落户石景山
汉唐原本打算落户丰台,但石景山区政府看中了艺术品交易具有文化创意的属性,把它挖来了。更重要的是,将此嫁接到石景山文化创意产业集聚区里,能润色几分。
“办公等方面都能享受优惠。”汉唐董事郑惠文说。 这一切,源于首钢的搬迁。
一直以来,首钢都是石景山的“台柱子”。素有“十里钢城”的石景山首钢工业区,方圆8.56平方公里,相当于北京中央商务区的两个大。
早在2007年4月,首钢工业区改造规划就已出炉,并定位于“城市西部综合服务中心”和“后工业文化创意产业区”。2008年,石景山区更是投入1亿元专项资金,用于扶持进驻中关村科技园区石景山园的文化创意企业的发展。
首钢涉钢产业的搬迁,并未让石景山区产业空心化的危机蔓延,而是引来了更多文化创意企业的入驻。
首钢工业区之后,北京一共创建了30个文化创意产业园区。彼时,《北京市“十一五”时期文化创意产业发展规划》中提出的目标得以实现。
在石景山,汉唐算是文化企业中的另类。此前,同样以交易所形式挂名的是“北京贵金属交易所”,且由石景山区政府指导成立,位于中铁建设大厦。该大厦是石景山区产业发展新格局中六个商务功能区之一,其中几层属于区政府,而汉唐的地址就在这几层中间。业内人士透露,这几层的大部分企业受到区政府的扶持。
作为北京第一个艺术品份额化交易所,汉唐的名称并没有以“北京”、“朝阳区”、“石景山区”之类冠名,这与此前在天津、郑州、河南、成都、湖南等地成立的文交所头衔有明显差异。国家工商总局网站公布的核准信息显示,2010年10月28日,“汉唐艺术品交易所有限公司”的名称预先核准;2010年11月30日,名称已核调整。
其副总经理汪韶炜说,“我们希望建立一个全国意义上的艺术品交易所,如果名称中不带区域性的限制,必然是由国家工商行政管理总局核准。”
性质上,汉唐仍是有限责任公司,股东目前还是自然人。但汉唐方面表示,“不排除未来引入企业级股东的可能性。”
一个在首都成立的文交所却没有用与“北京”相关的字眼冠名,这是否意味着未来会出现实力更大的“文交所”?
早在今年年初,坊间传言,一个“国字头”的文交所将在年内挂牌。文化部市场司相关人士对记者表示,如果是“国字头”,那么一定是国务院批准,但目前还没有审批下来。至少,国内文交所对于“国字头”还有所期待:如果“国字头”诞生,他们着眼的标的应该更高,提升到文化创意产业的高度,而不是像民营资本这样玩玩画作而已。
自己监管自己
如今,已有两位人士在汉唐露面,一位是汉唐副总经理汪韶炜,另一位则是汉唐董事郑惠文。
而具体由哪里主管,至今悬而未决。
从证券化交易层面,证监会应该站出来说话;而从艺术层面,文化部应该有所动作。但是,证监会方面称,“艺术品交易所不归他们管。”而文化部市场司相关人士透露,文化部正在草拟《艺术品交易市场条例》,对于艺术品交易所还没有统一的管理办法,根据文化部职能范围,交易所并不在文化部管辖的范围内,就好比农业部不能回答大豆期货。因此,目前主要采取的是“谁审批谁负责”的方式。
业内人士透露,文化产业司、文化市场司、文化部艺术司,一共三个司目前在推进《艺术品交易市场条例》,但没有从法律层面提到艺术品交易所是否归口文化部,今后的管理还需等国务院发落。
“显然国家工商管理总局不可能管到这个层面,”一位业内人士说道,国家层面,1998年5月,为应对东南亚金融危机,中央金融工作委员会成立,负责综合协调全国金融工作。直到2003年4月28日,银监会的正式挂牌形成了“一行三会”的雏形,5岁的中央金融工委就此裂变。
换句话说,上升到国家层面,至今没有谁真正站出来管管艺术品交易所,汉唐的出生注定要经过一段“没爹又没娘”的岁月。
“所以,我们自身还要扮演着一定的监管角色,”郑惠文说,国际上很多交易所实际上也践行着自我监管的角色,比如香港联交所、纽交所等等,虽然在规则上由监管机构出面,但具体到细节和运作,自身肩负着许多监管职能。
于是,“自己管好自己”,就成为汉唐成立之初的监管方针。
与此不同的是,其他各地文交所均是挂靠在政府旗下。如天津文化艺术品交易所由天津市人民政府批准;郑州艺术品交易所经河南省人民政府金融服务办公室批准;湖南文化艺术品交易所是由湖南省文化厅批准……
按照目前“谁审批,谁负责”的原则,这些地方“文交所”均由地方上相关单位负责监管。而在北京成立的汉唐则有着“自我监管”的味道。
至于经营模式仍是各地“文交所”上演的艺术品份额化交易。而交易规则,“已经制定完毕,等交易所正式开业时再行公布”,郑惠文如是解释。
较为出位的是,他们借用了证券交易中的第三方存管制度,与华夏银行(600015,股吧)签署战略合作协议、资金由银行存管,交易所本身不插手份额持有人的资金。
份额化的蔓延
各地的文交所曾经饱受质疑,疑点就在于“艺术品份额化交易”。
具体到操作层面,是以鉴定、评估、保管和保险等程序为前提,将艺术品细拆成若干等份,以物权份额的形式上市交易。交易价格有涨有跌,可以随时出卖变现,既可以竞买,也可以竞卖,投资人通过持有份额分享艺术品带来的收益。
有人说,这个概念打了法律的擦边球,稍不留神份额化交易就被指为非法集资,只要份额不超过200份,就不会被扣上“非法集资”的帽子。
汉唐在《物权法》中找到了艺术品交易所经营的法律依据。其第八章中明确表明:动产和不动产可以共同拥有,或者按照份额拥有,份额之间可以相互转让。
此前,天津文交所是这么干的,他们将白庚延的《燕塞秋》分为500万份,以每份1元的发行价向投资人发行450万份;郑州文化艺术品交易所也是这么玩的,他们将油画家徐唯新教授《百年中国名人肖像》系列油画作品组合打包并进行份额化发行;湖南文化艺术品交易所更是如此延续,他们将“周国桢陶艺组合”打包并以每份1元的价格向投资人发行5600万份……
最后,被份额化的艺术品在天津暴涨暴跌,在郑州被剑指“违法经营文物”……他们充当艺术品创新纪元探路者的同时,也在人们的质疑声中流着泪。
这一切,都被汉唐看在眼中,“既然份额之间可以进行交易,那么我们提供的就是一个转让平台。”郑惠文还拿香港集资拍电影打比方,“那是正常融资,既能融资,又可以交易。”
尽管该说辞从物权上过得去,但金融圈不少人士不能理解:二级市场上的股票之所以有涨有跌,其背后是上市公司,有业绩,能创造价值,价格总会围绕价值上下波动,艺术品只是一件物品,没有一毫一厘的产出,如何评估价值?不单如此,艺术圈人士也发出了他们的声音:将艺术家的作品份额化,还在市场上弄得涨涨跌跌,这完全是对中国文化的一种亵渎。
在一个被浇灌着资本的艺术品舞台上,艺术家想要坚守那份圆满,似乎并不容易。“每个人都有价格体系,对于有价格体系的人,这种做法很扯淡。”一位艺术评论人曾义愤填膺。
但总有那么一拨人顺应了艺术品份额化交易的路子,汉唐也有了更多的生意。
它采取的还是T+0的交易模式,每日10%涨跌幅限制,除收取交易佣金之外,还要收取印花税。至于上市标的,汉唐颇为谨慎,郑惠文说,“我们首先要做好艺术品的有形交易,而且主要锁定在当代艺术品。”
他的想法同许多艺术品基金类似:这些艺术家还活着,真伪易辨,兴许其作品正好处于一生中的巅峰时期,未来增值空间可以想象。或者说,这些作品更容易流转,即便退市也能找到合适的接盘者。
其来源既有藏家,也有艺术家。就以书画为例,发行代理商推荐上市之后将存放于汉唐指定的保管机构——北京皇城博物馆,温度和安全措施均足够到位,向份额持有人收取一定的保管费在所难免。一旦失窃,将由保险公司负责赔偿,如若退市,所得款项将如数分给份额持有人。
柠檬市场再现
自天津文交所挂牌以来,“艺术品份额化交易”的暴涨暴跌屡次见诸于报端,不少参与份额交易的投资人奥拓进去宾利出来。
汉唐将此归结为不规则交易,根据郑惠文的介绍,他们对上市艺术品制定了严格的退市制度,5年至10年是艺术品上市最长的挂牌期,到期将出售该艺术品。
即便暴涨暴跌,汉唐也已经草拟出相关规则。如果一个月内,某件艺术品涨幅达到300%,将强行停牌,准备退市。并按照退市前一周市值90%的价格进行转让,若无人申购,未来一周之内在市场上公开销售,若仍旧无人接盘,便强行进行拍卖,如果继续流拍,再度调整价格,再度拍卖,直到价格调整到市场的心理预期为止。
同样,若是一个月内跌幅达到300%,也将实行退市机制,防止天津文交所出现另类走势。
如此强行的退市机制仅限于暴涨暴跌,如果说一件艺术品的价格温和上涨,即便一年之内翻了5倍或者10倍也不为怪。暴涨暴跌最终损害的还是份额持有人的利益。据《财经》报道,国务院办公厅近日向国资委、证监会、商务部等部委下发关于进一步整顿产权交易所的征求意见稿,主旨针对取消交易所内份额交易、交易所内股权交易超200名股东上限等违法违规行为。
最近在湖南文交所发行的“周国桢陶艺组合”规定,单个投资人认购数量为28万份,按照5600万份的总额计算,份额持有人不超过200人。湖南,已经开始将200视为一个敏感数字。而汉唐方面表示,湖南等地是将该交易作为证券化看待,实际上这是一种份额化,证券化和份额化是两种不同的概念,因此,在看到真正下发的文件之前,他们还并未将200视为持有人数量的上限。
在此模式下,“大多数涌入者属于艺术品投资的外行”已经是公开的秘密,信息不对称及非理性的估值给这个市场带来了太多的火热。
正如经济学家阿克尔洛夫1970年在《柠檬市场:质量不确定和市场机制》一文中所说:买家因为比卖家信息少,为减少风险损失只能压低价格,而过低的价格又使卖者不愿意提供高质品,终致市场低质品充斥,逐渐萎缩。阿所称的柠檬在美语中意为“次品”,柠檬市场,即指信息不对称的“次品市场”。在“份额化艺术品投资”模式中,柠檬的存在不是没有可能。
“规则的制定还很初级,需要国家协调与管理,这个产业链的完善还需要时间。”北京大学产业与文化研究所理事长彭中天认为。
一如上海证券交易所刚成立的时候,许多人不懂股票而去玩股票一样,如今的“艺术品份额化交易”中正充斥着这些民众。郑惠文说,如果有一天,大家见面的时候不再是相互询问买了什么股票,而是买了哪幅画,那个时候,投资人和艺术品交易所就能真正实现共赢。
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