4月中旬宏观数据披露期将是市场重要的观察窗口,通胀、经济运行以及宏观政策均将趋于明朗,历史经验表明,新一轮经济周期启动和新兴领域投资加速意味着周期股和成长股中长期估值差开始见顶,而政策预期改善必将推动前期受政策压制较大的行业板块出现反弹,因此4月将是二八分化的一个月份,清明节前市场预计将持续低迷,而后股指仍将有冲击3000点动能,4月20日是重要时间窗口,市场见顶回落概率大。因此4月份整体仍可谨慎乐观。
4月重点板块研判
工程机械2011年销售有望维持盛销格局 1、2 月,工程机械展现出前所未有的旺盛销售场面,而机床等设备虽然繁荣,但估值已高。主流机床公司的估值已经30
倍PE,
达到历史高点。因日本地震导致的核泄漏事故导致中国对调整核电发展中长期划,对核电建设持更为谨慎的态度,这将大大降低核电增长的预期,当然也会大大提升替代的风电、水电、火电铸锻件的增长可能性,但这一机制较为曲折、滞后。走势上机械指数周线有双头迹象,表明市场调整压力仍大。 从近期表现来看,煤炭板块绝对估值有所提高,相对估值仍处底部,而澳洲水灾、日本地震均短期提升煤炭价格,
3、4月份将迎来我国传统的春耕时期,届时化肥的需求量将大幅上升,从而拉动无烟煤的需求增长。6,7月份有些农作物将迎来新的用肥期,将再次刺激无烟煤价上涨。随着下游旺季的到来,国际焦煤价格将继续上涨。走势上采掘指数月线多次冲击历史顶部,有突破可能。 CPI有望在未来几个月逐步回落。当前市场反弹已经由前期的二线蓝筹带领逐步扩大到一线蓝筹,从近期走势可见,权重股整体受到资金的青睐,地产板块也持续出现一些低价品种的启动现象,不过地产板块的低估值优势要区别看待,投资者可以继续关注保障房建设给市场带来的投资机会,但这种思路和过去的地产板块投资相比有所不同,走势上地产指数日线走出上升趋势,后市预计仍有上攻可能。 对于目前已经公布的上市银行的年报,机构普遍用“超预期”来形容。而分析这些银行2010年业绩超预期的因素,首先是净息差的强劲反弹,使得商业银行成功实现了以价补量。从估值角度来看,目前银行板块估值堪称A股最低。不过在接连三次上调存款准备金率之后,未来存款准备金率还将上调,这将对银行板块形成政策性利空,走势上也可以反映这点,金融指数面临月线压力位,迟迟难以突破,后市预计仍将继续低迷。
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